ΓΕΝΙΚΟ ΜΕΡΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΟΥ ΔΙΚΑΙΟΥ – ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ

452 Μέρος Στ΄. Ανώνυμα Αξιόγραφα της Κεφαλαιαγοράς ρεπόμενοι τίτλοι παραδίδονται σ’ αυτόν (ΑΚ 899 § 1 εδ. 2). Συνεπώς το στέλεχος ανανεώσε- ως δεν είναι αξιόγραφο αλλά έγγραφο νομιμοποιήσεως. § 31. Οι μετοχές I. Έννοια και είδη 1. Οι μετοχές, μαζί με τις ομολογίες, αποτελούν τα σπουδαιότερα αξιόγραφα της κεφαλαια- γοράς. Σε αντίθεση όμως με τις ομολογίες, οι μετοχές δεν είναι ανώνυμα χρεόγραφα, διότι δεν ενσωματώνουν απαίτηση κατά της ανώνυμης εταιρίας (ή της ετερόρρυθμης κατά μετοχές εταιρίας) αλλά μετοχική σχέση. Η ενσωμάτωση της μετοχικής σχέσης σε αξιόγραφο παρουσι- άζει ιδιορρυθμία, διότι, σε αντίθεση με την ενσωματωμένη απαίτηση, το ακριβές της περιεχό- μενο δεν προκύπτει από το έγγραφο ούτε είναι πάντοτε οπωσδήποτε το ίδιο. Πράγματι το πε- ριεχόμενο της συγκεκριμένης μετοχικής σχέσης προσδιορίζεται από το καταστατικό (από έγ- γραφο δηλ. εκτός του κειμένου του τίτλου), μπορεί δε να μεταβληθεί αν τροποποιηθεί το κα- ταστατικό. Τούτο έχει σημασία στο ζήτημα της έκτασης αποκλεισμού προβολής ενστάσεων. 2. Οι μετοχές μπορούν να εκδοθούν ανώνυμες (στον κομιστή) ή ονομαστικές , όχι όμως εις διαταγή (άρθρο 68 § 2 ν.δ. 1923). α) Μέχρι την δημοσίευση του νέου ν. 4548/2018, ο οποίος αντικατέστησε τον κ.ν. 2190/1920, ο κανόνας ήταν ότι οι μετοχές ανωνύμων εταιριών εκδίδονταν ανώνυμες. Οι ανώνυμες μετο- χές προσιδιάζουν περισσότερο στον κεφαλαιουχικό χαρακτήρα της ανώνυμης εταιρίας, ενώ η μεταβίβασή τους είναι ευχερέστερη. Δεν υπάρχουν ειδικές διατάξεις για τις ανώνυμες με- τοχές, μπορούν όμως να εφαρμοσθούν αναλογικά οι διατάξεις για τα ανώνυμα χρεόγραφα, εφόσον συμβιβάζονται προς τη φύση του ενσωματωμένου μετοχικού δικαιώματος και δεν υπάρχει αντίθετη διάταξη του δικαίου των ανώνυμων εταιριών (ιδίως εφαρμόζονται τα άρ- θρα 888, 889 και εν μέρει 892, 900 ΑΚ). Η ανώνυμη μετοχή μεταβιβάζεται όπως όλα τα αξι- όγραφα στον κομιστή, δηλ. όπως τα κινητά πράγματα (ΑΚ 1034), με επέκταση της δυνατότη- τας αποκτήσεως από μη κύριο (ΑΚ 1039). Ως προς τη σύσταση επικαρπίας και ενεχύρου επί ανώνυμων μετοχών ισχύουν οι ΑΚ 1176, 1177 και 1244, 1245 αντίστοιχα. Υπέρ του κατόχου ανώνυμων μετοχών ισχύει το διευρυμένο τεκμήριο της ΑΚ 1110 εδ. 3. Οι εισηγμένες σε χρη- ματιστήριο μετοχές μεταβιβάζονται ηλεκτρονικά (βλ. και παρ. 3 άρθρ. 41 ν. 4548/2018), τα δε μετοχικά δικαιώματα που απορρέουν από αυτές ασκούνται βάσει βεβαίωσης που χορη- γείται από την ΕΧΑΕ 1 . β) Από την δημοσίευση του ν. 4548/2018 οι ελληνικές ανώνυμες εταιρίες δεν μπορούν πλέον να εκδίδουν ανώνυμες μετοχές, οι δε ανώνυμες εταιρίες που έχουν εκδοθεί ονομαστικο- ποιούνται υποχρεωτικά από 1.1.2010 (άρθρο 184 παρ. 1 του ν. 4548/2018), εφεξής δηλ. θα υπάρχουν μόνο ονομαστικές μετοχές. Η μεταβίβαση των ονομαστικών μετοχών γίνεται σύμ- φωνα με τη παρ. 2 άρθρ. 41 ν. 4548/2018, και πάντως όχι με εκχώρηση όπως τα άλλα ονομα- στικά αξιόγραφα. 2 1. Βλ. Κ. Ρήγα , Η αποϋλοποίηση των αξιογράφων της κεφαλαιαγοράς και η νομική τους φύση, ΔΕΕ 2014, 1126. 2. Βλ. σχετικά Παμπούκη, Ένταξη ανώνυμης εταιρίας σε όμιλο πολυεθνικό, 1989, σ. 33-61.