ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΕΣ ΜΟΡΦΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗΣ ΜΕΣΩ ΔΙΑΔΙΚΤΥΟΥ

ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΕΣ ΜΟΡΦΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟ∆ΟΤΗΣΗΣ ΜΕΣΩ ∆ΙΑ∆ΙΚΤΥΟΥ 18 την προσφερόμενη απόδοση, η δυνατότητα μεταβίβασης της δανειακής σχέσης κ.ο.κ. Αυτό οδηγεί σε μία τυποποίηση των συμβατικών σχέσεων μεταξύ χρηματο- δοτούμενων και χρηματοδοτών ή των όρων τιτλοποίησης εκάστου δανείου στην έμμεση συμμετοχική χρηματοδότηση και άρα στην προϊοντοποίηση των τμημά- των δανείων. Ωστόσο, η προσέγγιση αυτή προκαλεί σημαντικά νομικά ζητήμα- τα, στο βαθμό που προκαλεί παραδοσιακά νομικά στεγανά όπως την έννοια της κατ’ επάγγελμα παροχής πίστης, ή την διάκριση μεταξύ καταναλωτή και παρό- χου - επενδυτή. 47 3.2.2.1. Η άμεση συμμετοχική δανειοδότηση Στο μοντέλο αυτό συμμετοχικής δανειοδότησης ο χρηματοδότης δανείζει απευ- θείας τον χρηματοδοτούμενο. Με την έννοια αυτή καταρτίζεται σύμβαση δα- νείου μεταξύ του χρηματοδοτούμενου, ως δανειολήπτη, και των χρηματοδοτών που τον δανείζουν, ως δανειστών. Η διαδικτυακή πλατφόρμα ή συνδεδεμένη με αυτήν εταιρία, διαμεσολαβεί παρέχοντας κάποιες συμπληρωματικές υπηρεσίες στους χρηματοδότες, όπως υπηρεσίες δεκτικού καταβολής, είσπραξης, εκπρο- σώπησης σε περίπτωση εξασφαλισμένων με ενέχυρο ή υποθήκη δανείων κτλ, αλλά δεν συμβάλλεται σε αυτή καθ’ εαυτή τη σύμβαση δανείου. Παρά το γεγονός ότι εγκαθιδρύεται μια απευθείας σχέση δανειστή και χρηματοδοτούμενου οι πε- ρισσότερες πλατφόρμες εισάγουν περιορισμούς που ενισχύουν τη διασπορά των τμημάτων δανείων που αποκτούν οι χρηματοδότες. Έτσι, ο κάθε χρηματοδότης χρηματοδοτεί ένα μόνο τμήμα αυτού. 48 Κάποιες μάλιστα πλατφόρμες εισάγουν υποχρεωτικά ανώτατα όρια ποσοστού χρηματοδότησης για λόγους διαχείρισης και διασποράς κινδύνου. 49 Στο μοντέλο αυτό, το οποίο απαντάται ως επί το πλεί- στον στο Ηνωμένο Βασίλειο, λόγω της κανονιστικής προσέγγισης της Financial Conduct Authority, και της έλλειψης κανόνων αποκλειστικής παροχής δανείων από τράπεζες ή επιτοκιακών περιορισμών στα εξωτραπεζικά δάνεια, 50 διατίθε- νται όχι μόνο επιχειρηματικά ή καταναλωτικά ανεξασφάλιστα δάνεια, αλλά και δάνεια με εξασφαλίσεις, όπως στεγαστικά ή ενυπόθηκα επιχειρηματικά δάνεια. 47.  Βλ. σχετικά κατωτέρω νομική ανάλυση στο οικείο κεφάλαιο. 48.  Έτσι για παράδειγμα Zopa, όπου κάθε τμήμα δανείου δεν υπερβαίνει τις 10 αγγλικές λίρες, ενώ στο autobid function στο Funding Circle η πλατφόρμα κατατάσσει το ποσό προς χρηματοδότηση κάθε επενδυτή σε δάνεια που πληρούν τις προδιαγραφές που έχει θέσει ο ίδιος με όριο ανά δάνειο 1% του προς χρηματοδότηση ποσού. Βλ. https:// www.zopa.com/principles#lending και https://www.fundingcircle.com/terms-and- conditions. 49.  στο Funding Circle ο κάθε χρηματοδότησης δεν μπορεί να αποκτήσει πάνω από το 20% του δανείου εκάστου χρηματοδοτούμενου, ενώ στο Zopa κάθε χρηματοδότηση ανά δα- νειολήπτη δεν μπορεί να υπερβαίνει το 2% του συνολικού προς χρηματοδότηση ποσού. Ο.π. Ωστόσο στην πλατφόρμα Funding Circle λειτουργεί και αγορά ολόκληρων δανείων και όχι μόνο τμημάτων. 50.  Στο Ηνωμένο Βασίλειο ανώτατα όρια στον καθορισμό εξωτραπεζικών επιτοκίων κα- ταργήθηκαν με την Usury Laws Repeal Act 1854 (17&18 Vict, c.90).