ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΕΣ ΜΟΡΦΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗΣ ΜΕΣΩ ΔΙΑΔΙΚΤΥΟΥ

ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΕΣ ΜΟΡΦΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟ∆ΟΤΗΣΗΣ ΜΕΣΩ ∆ΙΑ∆ΙΚΤΥΟΥ 22 3.2.2.2. Η έμμεση συμμετοχική δανειοδότηση Όπως και στο μοντέλο της άμεσης συμμετοχικής χρηματοδότησης, και στην έμ- μεση συμμετοχική χρηματοδότηση η πλατφόρμα ενεργεί ως διαμεσολαβητής με- ταξύ χρηματοδοτών και χρηματοδοτούμενων με τον ίδιο τρόπο. Έτσι, σε γενικές γραμμές, ακολουθείται για την εγγραφή των χρηστών, το άνοιγμα του ηλεκτρονι- κού λογαριασμού, τη δημοσιοποίηση προσφορών δανείων και την αποδοχή τμη- μάτων αυτών από τους εγγεγραμμένους χρήστες της πλατφόρμας, η ίδια δια- δικασία ως ανωτέρω. 59 Ωστόσο, μόλις καλυφθεί το αίτημα δανείου στην πλατ- φόρμα, το δάνειο δεν χορηγείται απευθείας από τους χρηματοδότες στον χρη- ματοδούμενο αλλά από πιστωτικό ίδρυμα. Με τη χορήγησή του δανείου η απαί- τηση από το δάνειο είτε εκχωρείται στους τελικούς χρηματοδότες – χρήστες της πλατφόρμας, που επέλεξαν να χρηματοδοτήσουν το δάνειο, είτε τιτλοποι- είται σε ομόλογα τα οποία αποκτούν έναντι της ονομαστικής τους αξίας οι τελι- κοί χρηματοδότες. 60 Οι όροι της τιτλοποίησης προβλέπουν ότι το ομόλογο πλη- ρώνεται σε κεφάλαιο και τόκους εφόσον ο οφειλέτης της τιτλοποιημένης απαί- τησης εξοφλήσει την υποκείμενη απαίτηση από το δάνειο. Έτσι ο κίνδυνος αντι- συμβαλλόμενου μετακυλίεται στους τελικούς χρηματοδότες είτε μέσω εκχώ- ρησης είτε μέσω τιτλοποίησης. Το μοντέλο δύναται να αναπαρασταθεί σχηματι- κά ως εξής: 59.  Βλ. ενδεικτικά https://www.prosper.com/plp/legal/ και https://www.lendingclub.com/ info/legal-agreements.action 60.  Για μία αναλυτική περιγραφή βλ. για ΗΠΑ United States Government Accountability Office, ‘Report to Congressional Committees: PERSON-TO-PERSON LENDING New Regulatory Challenges Could Emerge as the Industry Grows’, 2011. Για Γερμανία βλ. https://www.bafin.de/EN/Aufsicht/FinTech/Crowdfunding/Crowdlending/crowdlending_ node_en.html και Moritz Renner, ‘Peer-to-Peer Lending in Germany.’, Journal of European Consumer and Market Law (EuCML) , τχ. 5 (2016): 224–26.