ΔΙΚΑΙΟ ΤΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ

6 ΔΙΚΑΙΟ ΤΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ σία για παροχή δυνατότητας αντικατάστασης των μετοχικών αξιογράφων από αποθετήρια έγγραφα, τα οποία διέθεταν όλα τα αξιογραφικά χαρακτηριστικά της μετοχής, με τη διαφο- ρά ότι διαφύλασσαν την ασφάλεια φύλαξής της 24 . Η σταδιακή εγκατάλειψη των αξιογραφι- κών χαρακτηριστικών της μετοχής σηματοδοτείται με τη θέση σε ισχύ του Ν 2396/1996 25 . Τέ- λος, με το άρθρο 30 του Ν 1806/1988 μεταφέρθηκε, στα πρότυπα ξένων νομοθεσιών και ένα χρόνο πριν την υιοθέτηση κοινοτικής Οδηγίας για το ίδιο ζήτημα, ρύθμιση για την απαγό- ρευση εκμετάλλευσης εμπιστευτικών πληροφοριών, η οποία προέβλεπε (μόνον) ποινικές κυ- ρώσεις για την παραβίασή της 26 . Τη διάταξη αυτή θα ακολουθήσει, η μεταφορά της Οδηγί- ας 89/592/ΕΟΚ 27 στο ελληνικό δίκαιο με το ΠΔ 53/1992, το οποίο, χωρίς να αποκλίνει ορολο- γικά από την οριοθέτηση του αδικήματος της εκμετάλλευσης εμπιστευτικών πληροφοριών, επέλεξε την οδό της επιβολής διοικητικών κυρώσεων ως μέσου πρόσφορου για τη συμμόρ- φωση προς τις διατάξεις του, με παράλληλη ισχύ του άρθρου 30 του Ν 1806/1988. Ο Ν 1806/1988 δεν εμπλούτισε ούτε περιόρισε τον κατάλογο των αντικειμένων των χρηματιστηριακών συναλλαγών. Στο κείμενό του συναντώνται άλλοτε γενικές ανα- φορές με τον όρο «αξίες» 28 , «κινητές αξίες» 29 ή «χρηματιστηριακές αξίες» 30 και άλ- λοτε εξειδίκευση της ρύθμισης στις συναλλαγές με αντικείμενο μετοχές 31 . Διεύ- ρυνε όμως την έννοια των χρηματιστηριακών συναλλαγών 32 , εισάγοντας διακρί- σεις οι οποίες ίσχυσαν μέχρι πρόσφατα και συγκεκριμένα μέχρι τη θέσπιση του Ν 3606/2007 «για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων». Ο νόμος αυτός ενσωμάτω- σε την Οδηγία 2004/39/ΕΚ, κατήργησε το σύνολο των προγενέστερων διατάξεων (συμπεριλαμβανομένων των σχετικών διατάξεων του Ν 1806/1988), που συγκρο- τούσαν το πλαίσιο των «χρηματιστηριακών συναλλαγών», όρος ο οποίος εγκατα- λείφθηκε για να αντικατασταθεί από τον γενικότερο όρο των συναλλαγών που συ- νάπτονται εντός οργανωμένης αγοράς 33 . 24. Άρθρο 33 Ν 1806/1988, το οποίο καταργήθηκε στη συνέχεια με το άρθρο 75 Ν 3371/2005. 25. Για τον οποίο, βλ. παρακάτω υπό Β. Γενικότερα, για την πορεία αξιογραφικής αποδυνάμω- σης της μετοχής, βλ. Μιχαλόπουλου , Αποϋλοποίηση τίτλων - κυρίως μετοχών, 1999, 35 επ. 26. Ο Ν 1806/1988 περιέχει επίσης διατάξεις για τη διοίκηση του χρηματιστηρίου, τη σύσταση χρηματιστηρίων, τη διάκριση των χρηματιστηριακών συναλλαγών και τη διαφάνεια των συ- ναλλαγών. Βλ. σχετικά Τσιμπανούλη , ΕΤρΑξΧρΔ 2000,735. 27. Η οποία αντικαταστάθηκε από την Οδηγία 2003/6/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της 28 ης Ιανουαρίου 2003 «για τις πράξεις προσώπων που κατέχουν εμπιστευτι- κές πληροφορίες και τις πράξεις χειραγώγησης της αγοράς», για την οποία βλ. κεφ. 7ο. 28. Άρθρο 23, χρηματιστηριακή σύμβαση εκτός κύκλου που καταργήθηκε στη συνέχεια με το άρ- θρο 75 Ν 3371/2005. 29. Άρθρο 26, υπηρεσίες αναδόχου σε δημόσια εγγραφή. 30. Άρθρο 30, απαγόρευση εκμετάλλευσης εμπιστευτικών πληροφοριών. 31. Άρθρο 24, χρηματιστηριακή σύμβαση με συμψηφιστική εγγραφή, άρθρο 33, αποθετήριο τίτ- λων. 32. Άρθρο 20. Για τον περιοριστικό χαρακτήρα της απαρίθμησης των χρηματιστηριακών συναλ- λαγών, βλ. Γεωργακόπουλου , Χρηματιστηριακό και τραπεζικό δίκαιο, 1999, 40· Τσιμπανού- λη , Οι επενδυτικές υπηρεσίες στο Ελληνικό και Κοινοτικό Δίκαιο, Ιδίως επί χρηματιστηρια- κών συναλλαγών, 1989, 58, υποσ. 93. 33. Για το ισχύον καθεστώς, βλ. κεφ. 2ο. 10