ΔΙΚΑΙΟ ΤΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ

ΕΙΣΑΓΩΓΗ 15 δίκαιο της Οδηγίας 2004/25/ΕΚ» 68 . Αντικείμενο ρύθμισης της Οδηγίας και του αντί- στοιχου ελληνικού νόμου είναι η δημόσια πρόταση ως μέσο απόκτησης του συνόλου ή μέρους των κινητών αξιών εκδότριας καθώς και τα δικαιώματα των κατόχων κι- νητών αξιών της εκδότριας σε περίπτωση που μεταβάλλεται ο φορέας ελέγχου της. Οι ανωτέρω νόμοι, οι οποίοι, όπως έχουν τροποποιηθεί και ισχύουν σήμερα, ρυθ- μίζουν βασικές πτυχές της κεφαλαιαγοράς, συμπληρώνονται με διατάξεις σε διά- φορα εθνικά νομοθετήματα, όπως είναι, κυρίως, ο Ν 3016/2002 για την εταιρική διακυβέρνηση, ο οποίος προβλέπει υποχρεώσεις εταιρικής διακυβέρνησης για τις εταιρίες που έχουν εισαγάγει τις μετοχές τους ή άλλες κινητές αξίες σε οργανωμέ- νη αγορά 69 , οι διατάξεις των άρθρων 39 επ. του Ν 2396/1996 που προβλέπουν την αποϋλοποίηση μετοχών ελληνικών ανωνύμων εταιριών που εισάγονται σε χρηματι- στήριο 70 , οι διατάξεις των άρθρων 61 επ. Ν 2533/1997 για το Συνεγγυητικό Κεφά- λαιο που αναλαμβάνει την αποζημίωση επενδυτών υπό συγκεκριμένες προϋποθέ- σεις 71 , οι διατάξεις των άρθρων 76 επ. Ν 1969/1991 που ρυθμίζουν την σύσταση και τις αρμοδιότητες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 72 , οι διατάξεις που ρυθμίζουν τους Οργανισμούς Συλλογικών Επενδύσεων (ΟΣΕ) ανοικτού τύπου 73 , οι οποίες περιλαμ- βάνονται στο Ν 4099/2012, καθώς και εκείνες που ρυθμίζουν τους ΟΣΕ κλειστού τύ- που 74 και περιλαμβάνονται στα άρθρα 28-30 Ν 3371/2005 και 21-31 Ν 2778/1999. 3. Νομοθετικές εξελίξεις ως απόρροια της χρηματοπιστωτικής κρίσης Η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση που ξεκίνησε το 2007 ανέδειξε αδυναμίες και κενά στο ρυθμιστικό πλαίσιο της κεφαλαιαγοράς, κυρίως σε ό,τι αφορά την άσκη- ση εποπτείας και συντονισμού των εθνικών εποπτικών αρχών, τη ρύθμιση νέων, πιο επικίνδυνων επενδυτικών προϊόντων, την προστασία των επενδυτών από νέ- ες μορφές συναλλαγών και νέα επενδυτικά προϊόντα και τη συνεπή εφαρμογή της ενωσιακής νομοθεσίας μεταξύ των κρατών μελών. Επιπλέον, ως αποτέλεσμα των τεχνολογικών εξελίξεων, εντοπίσθηκε η εμφάνιση κενών στη ρύθμιση των νέων αγορών, επενδυτικών πλατφορμών και εξωχρηματιστηριακών μέσων. Στο πλαίσιο αυτό, η Επιτροπή ανέθεσε, το Νοέμβριο του 2008, σε ομάδα υψηλού επιπέδου υπό την προεδρία του J. de Larosière να προβεί σε διατύπωση συστάσε- 68. Βλ. αναλυτικά κεφ. 6ο. 69. Βλ. κεφ. 9ο. 70. Βλ. κεφ. 8ο. 71. Βλ. κεφ. 2ο, VI, Β, 5. 72. Βλ. κεφ. 11ο. 73. Δηλαδή τα Αμοιβαία Κεφάλαια και την Ανώνυμη Εταιρία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαί- ου, για τις οποίες βλ. κεφ. 3ο, ΙΙ. 74. Δηλαδή την Ανώνυμη Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου (ΑΕΕΧ), την Ανώνυμη Εταιρία Επενδύσεων σε Ακίνητη Περιουσία (ΑΕΕΑΠ), την Εταιρία Κεφαλαίου Επιχειρηματικών Συμμε- τοχών (ΕΚΕΣ), το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Επιχειρηματικών Συμμετοχών (ΑΚΕΣ), για τα οποία βλ. κεφ. 3ο, ΙΙΙ. 27 28 29