ΣΥΜΒΑΣΗ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟΥ ΔΑΝΕΙΟΥ ΚΑΙ ΡΗΤΡΕΣ ΑΝΑΛΗΨΗΣ ΠΑΡΕΠΟΜΕΝΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ (COVENANTS)

XVI Περιεχόμενα IV. Πρόσωπα που μετέχουν στην έκδοση ομολογιακού δανείου .............................. 28 1. Εκδότρια ............................................................................................................................................... 28 2. Ομολογιούχος ................................................................................................................................... 28 3. Εκπρόσωπος των ομολογιούχων ............................................................................................... 35 V. Η σύμβαση ομολογιακού δανείου ........................................................................................ 39 1. Έννοια – Σύμβαση ομολογιακού δανείου και σύμβαση κάλυψης .................................. 39 2. Νομική φύση ...................................................................................................................................... 40 3. Λήξη ...................................................................................................................................................... 42 4. Τροποποίηση ...................................................................................................................................... 45 5. Εμπράγματη εξασφάλιση ............................................................................................................... 46 § 3. Η συνομολόγηση ρητρών ανάληψης παρεπόμενων υποχρεώσεων (covenants) ως μηχανισμός προληπτικής διασφάλισης του επενδυτή Ι. Έννοια και λειτουργία των covenants στα ομολογιακά δάνεια .............................. 49 1. Έννοια .................................................................................................................................................. 49 2. Λειτουργία ........................................................................................................................................... 50 3. Σημασία των covenants στα ομολογιακά δάνεια .................................................................. 51 ΙΙ. Οικονομικό υπόβαθρο: Σύγκρουση συμφερόντων μετόχου - δανειστή ......... 53 ΙΙΙ. Περιπτωσιολογία ......................................................................................................................... 58 1. Εισαγωγικές παρατηρήσεις ........................................................................................................... 58 2. Θετικές υποχρεώσεις ....................................................................................................................... 59 3. Υποχρεώσεις προς παράλειψη ..................................................................................................... 62 4. Ανταπόκριση της εκδότριας σε χρηματοοικονομικούς δείκτες (financial covenants) ..................................................................................................................... 70 § 4. Έννομες συνέπειες των ρητρών ανάληψης παρεπόμενων υποχρεώσεων στη σύμβαση ομολογιακού δανείου Ι. Ενοχική ενέργεια ............................................................................................................................. 75 1. Αυτούσια εκπλήρωση και αποζημίωση .................................................................................... 75 2. Δέσμευση των μετόχων μόνον εφόσον συμβάλλονται ...................................................... 79 3. Έλλειψη συνεπειών στο εταιρικό επίπεδο ............................................................................... 80