ΣΥΜΒΑΣΗ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟΥ ΔΑΝΕΙΟΥ ΚΑΙ ΡΗΤΡΕΣ ΑΝΑΛΗΨΗΣ ΠΑΡΕΠΟΜΕΝΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ (COVENANTS)

10 Σύμβαση ομολογιακού δανείου και ρήτρες ανάληψης παρεπόμενων υποχρεώσεων κρυνόταν από τις παραδεδεγμένες δογματικές κατηγορίες και ερμηνευτικές μεθό- δους του ιδιωτικού δικαίου. 2. Κατάστρωση της ύλης Η μελέτη διαρθρώνεται σε εισαγωγή, τρία κεφάλαια (παραγράφους) και πορίσμα- τα και είναι χωρισμένη σε δύο ευρύτερες θεματικές: Η εισαγωγή και το πρώτο κε- φάλαιο (§§ 1-2) αφιερώνονται στη σύμβαση ομολογιακού δανείου και τα χαρακτη- ριστικά της. Στα επόμενα δύο κεφάλαια (§§ 3-4) εξετάζεται ο ρόλος των covenants ως συμβατικών μηχανισμών ενίσχυσης της θέσης του επενδυτή στη σύμβαση ομο- λογιακού δανείου. Οι όροι αυτοί συνθέτουν συνήθως το βασικό περιεχόμενο της σύμβασης ομολογιακού δανείου, ιδίως όταν δεν υφίστανται εμπράγματες εξασφα- λίσεις. Ειδικότερα: Μετά την εισαγωγή, όπου επιχειρείται η παρουσίαση των σημαντικότερων και- νοτομιών του νέου νομικού πλαισίου για τα ομολογιακά δάνεια που εισήγαγε ο ν. 4548/2018 και η οριοθέτηση του αντικειμένου και των σκοπών της έρευνας, ακο- λουθεί το πρώτο κεφάλαιο με τίτλο « Το ομολογιακό δάνειο και η σύμβαση κάλυψης αυτού ». Στο κεφάλαιο αυτό, μετά από μια επιγραμματική αναφορά των πλεονεκτη- μάτων που εμφανίζει η χρηματοδότηση μέσω ομολογιακού δανείου, εκτίθενται τα κυριότερα τυπολογικά γνωρίσματα του ομολογιακού δανείου ως μορφής άντλη- σης κεφαλαίων από ανώνυμες εταιρείες: Ο δανειακός χαρακτήρας και η αξιογρα- φική ενσωμάτωση των εκ του ομολογιακού δανείου απαιτήσεων στις ομολογίες. Στο πλαίσιο της ίδιας θεματικής, προσεγγίζεται η νομική φύση της ομολογίας, υπό το πρίσμα και της σύγχρονης τάσης για απεγχάρτωση και εγκατάλειψη της παρα- δοσιακής νομιμοποιητικής λειτουργίας των αξιογράφων που συνδέεται με την κα- τοχή του τίτλου. Η προσέγγιση της έννοιας και λειτουργίας του ομολογιακού δα- νείου και της ομολογίας κρίνεται σκόπιμη για την κατανόηση των ζητημάτων που αναλύονται στις επόμενες ενότητες. Έπειτα παρουσιάζονται τα υποκείμενα που με- τέχουν στη διαδικασία έκδοσης και κάλυψης του ομολογιακού δανείου (εκδότρια εταιρεία, ομολογιούχος, εκπρόσωπος των ομολογιούχων). Στη θεματική αυτή, εξε- τάζεται επίσης η αρχή της ίσης μεταχείρισης των ομολογιούχων, η (προαιρετική ή υποχρεωτική, ανάλογα με τα χαρακτηριστικά του δανείου) οργάνωσή τους σε ομά- δα και η συλλογική εκπροσώπηση αυτής από τον εκπρόσωπο των ομολογιούχων. Στη συνέχεια, μετά από ορισμένες ορολογικές διευκρινήσεις, προσεγγίζεται η έν- νοια και η νομική φύση της σύμβασης ομολογιακού δανείου , η οποία περιλαμβά- νει το πρόγραμμα έκδοσης και τη σύμβαση κάλυψης και πρωτογενούς διάθεσης του ομολογιακού δανείου. Ενόψει του διαρκούς χαρακτήρα της σύμβασης αυτής, ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στους τρόπους λήξης της και στις δυνατότητες τροπο- ποίησής της. Εξετάζεται επίσης η εμπράγματη εξασφάλιση της σύμβασης ομολογι-