78
ŋńŐŎő łĶ - ńŐŋņŌńňŁ ʼnŁŒ' ŁŐŇŐŎ
ŧŞŮŜŞŭ ŚŲŢŦ, ŷŲŦ ŷũū ū ŬŷŢšŬūŭ ůŤŭ ŠŮ, ŞŨŨř, ŧŞů’ ūŬťś řūųŤ, ŧŞŦ Ť ŜšŦŞ Ť ŠŮ Ţ
ŮŲŢůŦŧś ŞŷűŞŮś ůŤŭ, ŷůŞũ, ŢũŹ ŰűŜŮůŞůŞŦ ŮŲŢůŦŧŷŭ ŨŷŠūŭ, ū ŬŷŢšŬŷŭ ůŤŭ ŞšŬŞũŢŜ ś
ŞŬũŢŜůŞŦ
27
.
ŎŦ ŨŷŠūŦ šŦŞŧūśŭ ŢŜũŞŦ ŧūŦũūŜ ŧŞŦ ŢŜũŞŦ ŞšŸũŞůū ũŞ ūŬŦŮůūŸũ Ţŧ ůŴũ ŬūůŚŬŴũ ŢŪŞ-
ũůŨŤůŦŧř (ŢŬŦūŬŦŮůŦŧř). ŮůŷŮū, ŮŰũśťŢŦŭ ŨŷŠūŦ ŢŜũŞŦ Ť ŧŷŴŮŤ ůŴũ ŢŨŹũ ůŤŭ ś ůūŰ
ŬūŢšŬŢŜūŰ, Ť ŞũřŠŧŤ ŢŪŞŮűřŨŦŮŤŭ ŢŬŦŮŮŷůŢŬūŰ ŲŬŷũūŰ ŢũŤŚŬŴŮśŭ ůūŰŭ, ŞũůŞŨ-
ŨŞŠśŭ ŞŷųŢŴũ ŧŞŦ ŬūŢůūŦŞŮŜŞŭ ŠŦŞ ůŤ ŮŰţśůŤŮŤ ŢŜ ůŴũ ťŢřůŴũ ůŤŭ ņ.¨. ʼnŞůř
ŧŞũŷũŞ, Ť šŦŞŧūś ůŤŭ šŦŞšŦŧŞŮŜŞŭ ůŤŭ ŮŰũŢšŬŜŞŮŤŭ ŢŜũŞŦ ŬūŮŴŬŦũś, Ţ ůŤ ŮŲŢůŦŧś
ŮŤŞŮŜŞ ūŰ Ť ŬūŮŴŬŦũŷůŤůŞ ŞŰůś ūŬŢŜ ŢšŹ ũŞ ŚŲŢŦ. ŁűūŬř ůŤũ ŬŷŮŧŞŦŬŤ ŞŸŮŤ
ůŤŭ šŦŢŪŞŠŴŠśŭ ŷŨŴũ ůŴũ ŢŬŠŞŮŦŹũ ůŤŭ ŮŰũŢšŬŜŞŮŤŭ, ŷŲŦ ŷũū ůŤũ ŨśųŤ ŞūűřŮŢŴŭ
ŢŜ Ţũŷŭ ūŬŦŮŚũūŰ ťŚŞůūŭ (şŨ. .Ų. řŬťŬ. 39 § 3). ņ šŢ šŦřŬŧŢŦř ůŤŭ ŢŪŞŬůřůŞŦ ŢŜ-
ŮŤŭ Şŷ ůūũ ŨŷŠū ūŰ ůŤũ ŬūŧŞŨŢŜ ŧŞŦ ůŦŭ ŧŬŞůūŸŮŢŭ ŮŲŢůŦŧŚŭ ŞũůŦŨśųŢŦŭ, ŚůŮŦ ŹŮůŢ
Ť ŞŬŪřŢũŤ ŮŰũŢšŬŜŞŮŤ ũŞ ūŬŢŜ ũŞ ťŢŴŬŤťŢŜ ŷůŦ ŮŰũŢŲŜţŢůŞŦ Ůůūũ ūŬŦţŷŢũū ŢůŞ-
ŠŢũŚŮůŢŬū ŲŬŷũū. ʼnŞůř ůŦŭ ŞũůŦŨśųŢŦŭ ŞŰůŚŭ šŢũ ũūŢŜůŞŦ šŦŞŧūś ůŴũ ŢŬŠŞŮŦŹũ, ŷůŞũ
ŞŰůś ŠŜũŢůŞŦ ŠŦŞ ŞŧŬŷ ŲŬūũŦŧŷ šŦřŮůŤŞ ś ŠŦŞ ůŤũ ŨŤŬŚŮůŢŬŤ ŮŰţśůŤŮŤ ś ůŤ ŨśųŤ
ŞūűřŮŢŴũ ŢŜ ūŬŦŮŚũŴũ ťŢřůŴũ, ūŨūũŷůŦ ŮůŤũ ŬřŪŤ ůŞ ŷŬŦŞ ŢůŞŪŸ šŦŞŧūśŭ
ŧŞŦ ŞũŞşūŨśŭ šŢũ ŢŜũŞŦ řũůūůŢ ŮŞűś ŧŞŦ ŢŜũŞŦ šŰũŞůŷ ŮŢ ŦŞ ŮŰŠŧŢŧŬŦŚũŤ ŢŬŜůŴ-
ŮŤ ũŞ ŞűŦŮşŤůŢŜůŞŦ Şũ ŬŷŧŢŦůŞŦ ŠŦŞ šŦŞŧūś ś ŠŦŞ ŞũŞşūŨś
28
.
Š. ŒűŪśųŧůť ŢŧşŨŬţŝůşŮ šţŪŧŨŜŮ ůűŪśũţűůťŮ
ņ Ţůř ůŤ šŦŞŧūś ŮŰũŢšŬŜŞŮŤ ůŤŭ ŠŮ ŢŜũŞŦ ŮŰũŚŲŢŦŞ ůŤŭ šŦŞŧūŢŜŮŞŭ šŦŞšŦŧŞŮŜŞŭ ůŤŭ
ŞŬŪŞŚũŤŭ ŠŮ ŧŞŦ ŮŰũŢŲŜţŢůŞŦ Şŷ ůū ŜšŦū ŮŤŢŜū Ůůū ūūŜū ŞŰůś šŦŞŧŷŤŧŢ. ńŨŨŢŜųŢŦ
šŢ ŮŲŢůŦŧśŭ ŞũůŜťŢůŤŭ ŬŷşŨŢųŤŭ ůūŰ ũŷūŰ (şŨ. Ţ’ ŞŰůūŸ ůŤ ũŚŞ ŢŦšŦŧś šŦřůŞŪŤ ůūŰ
řŬťŬ. 39 § 3 Ţš. şĶ Ş..ŧ. Űŷ Š), ŬŚŢŦ ũŞ ŠŜũŢŦ šŢŧůŷ ŷůŦ, Ţůř ůŤ šŦŞŧūś ůŤŭ ŮŰ-
ũŢšŬŜŞŮŤŭ, ŮŰũŢŲŜţŢůŞŦ Ť šŦŞšŦŧŞŮŜŞ ůŤŭ ŜšŦŞŭ ŠŮ Şŷ ůū ŮŤŢŜū ūŰ ŞŰůś šŦŞŧŷŤŧŢ,
ŲŴŬŜŭ ũŞ ŰűŜŮůŞůŞŦ Ť šŰũŞůŷůŤůŞ ŮŰŢůūŲśŭ ũŚŴũ ŢůŷŲŴũ ūŰ šŢũ ůśŬŤŮŞũ ůŦŭ šŦŞ-
ůŰŹŮŢŦŭ ũūŦūūŜŤŮŤŭ ŧŞůř ůŤũ ŚũŞŬŪŤ ůŤŭ ŮŰũŢšŬŜŞŮŤŭ ś šŢũ ůūŰŭ ŢŢůŬřŤ ŧŞů’
ŞŰůśũ Ť ŮŰŢůūŲś Şŷ ůŤ ŠŮ (şŨ. řŬťŬ. 28 §§ 1 ŧŞŦ 4).
š. Ň ţŧŢŧŨŜ ŭŹŦŧůť ůŰŬ ŢŧŨşŝŵş ŰŬű ŚŭŦŭŬű 39 § 3
ņ ŞũŞşūŨś ůŤŭ ŮŰũŢšŬŜŞŮŤŭ ůŤŭ ŠŮ šŦŞűŚŬŢŦ Şŷ ůŤũ ŞũŞűŢŬťŢŜŮŞ šŦŞŧūś ůŤŭ šŦŞšŦ-
ŧŞŮŜŞŭ ůŤŭ ŧŞŦ šŤŨŹũŢŦ ůŤũ ŢůřťŢŮś ůŤŭ ŮŢ ŚũŞ ŢůŞŠŢũŚŮůŢŬū ŲŬūũŦŧŷ ŮŤŢŜū (şŨ.
27. ĽŮūũ ŞűūŬř ůū ŢŬŹůŤŞ ūŦŢŭ ŞūűřŮŢŦŭ ŧŞůř ůŤũ ūŬŢŜŞ ůŴũ ŢŬŠŞŮŦŹũ ůŤŭ ŠŮ šŸũŞůŞŦ ũŞ ŨŞ-
şřũŢŦ ū ŬŷŢšŬūŭ šŰũřŢŦ ůŤŭ ŢŪūŰŮŜŞŭ šŦŢŸťŰũŮŤŭ ŧŞŦ ūŦŢŭ Ť ŜšŦŞ Ť ŠŮ (ŨŢŦūųŤűŦŧř), Ť ŠŢũŦŧś
ŞřũůŤŮŤ, ŷůŞũ šŢũ ŰűŜŮůŞůŞŦ ŮŲŢůŦŧś ŬŷşŨŢųŤ ůūŰ ũŷūŰ ś ůūŰ ŧŞůŞŮůŞůŦŧūŸ, ŬŚŢŦ ũŞ ŢŜũŞŦ
ŷůŦ Ť ŠŮ ŨŞşřũŢŦ ůŦŭ ŞūűřŮŢŦŭ ŠŦŞ ůŤũ ūŰŮŦŞŮůŦŧś šŦŢŪŞŠŴŠś ůŴũ ŢŬŠŞŮŦŹũ, ŢũŹ ū ŬŷŢšŬūŭ
šŸũŞůŞŦ ũŞ ŨŞşřũŢŦ ůŦŭ ŞūűřŮŢŦŭ ŠŦŞ ůŞ šŦŞšŦŧŞŮůŦŧř ţŤůśŞůŞ. łŨ. Ţ’ ŞŰůūŸ ŧŞŦ
Würdinger
,
Aktien- und Konzernrecht, 3. AuÁ., § 23 VI ŮŢŨ. 131, MüKoAktG/
Kubis
§ 118 Rn. 82,
Barz
, in Gross-
komm. AktG, 1973, § 119Anm. 22 Ţ., 34.
28. ŏŚŬŞũ ůūŰ ŢŮūŨŞşūŸũůūŭ ŲŬŷũūŰ Ŵŭ ůŤũ Ţůř ůŤ šŦŞŧūś ŮŰũŢšŬŜŞŮŤ ŧŞŦ ůŴũ Ŵŭ řũŴ ŞũůŦŨś-
ųŢŴũ ůŴũ ŮŰũŞŨŨŞŠŹũ ŚŲŢŦ ŢšŹ ŢŜŮŤŭ ŮŤŞŮŜŞ Ť ŲŬŤŮŦūūŦūŸŢũŤ ŮŲŢůŦŧś šŦŞůŸŴŮŤ ŧŞŦ Ť
şūŸŨŤŮŤ ůŤŭ ŞūűŞŮŜţūŰŮŞŭ ŠŮ. ŁŮűŞŨŹŭ, ůŷŮū Ť ŞūűŞŮŦţŷŢũŤ šŦŞŧūś ůŴũ ŢŬŠŞŮŦŹũ ŷŮū
ŧŞŦ ū ŨŷŠūŭ ŬŷŧŨŤŮśŭ ůŤŭ, ŧŞůŞŲŴŬŜţūũůŞŦ ŮůŞ ŬŞŧůŦŧř (şŨ. řŬťŬ. 32). łŨ. ŧŞŦ .. ŋŚŬūŭ ŁĶ
Űŷ ňV 4 Űŷ Ş ŧŞŦ ş.