Previous Page  12 / 42 Next Page
Information
Show Menu
Previous Page 12 / 42 Next Page
Page Background

ΠΡΟΛΟΓΟΣ

X

Β.

Το στοιχείο της ρυθμιστικής αλλαγής στο ευρωπαϊκό χρηματοπιστωτικό σύ-

στημα είναι μείζονος σημασίας και η κριτική ανάλυσή του κατέχει κομβική θέση

στο σύγχρονο επιστημονικό διάλογο. Η πρόκληση της μελέτης της εν λόγω θε-

ματικής έγκειται καταρχάς στον εξαιρετικά μεγάλο αριθμό των ενωσιακών πρά-

ξεων, τον τεράστιο όγκο πληροφορίας και την πλούσια βιβλιογραφία που οι σύγ-

χρονοι ερευνητές καλούνται να επεξεργαστούν, αλλά και τη συνεχή μεταβολή

του κανονιστικού πλαισίου με νέες πρωτοβουλίες και προτάσεις από την Ευρω-

παϊκή Επιτροπή, τόσο για νεωτερικά στοιχεία ρύθμισης όσο και για την αναθεώ-

ρηση ήδη υφιστάμενων πράξεων. Το ανά χείρας βιβλίο ακολουθεί μια διεπιστη-

μονική προσέγγιση, η οποία συνδυάζει την οπτική του ευρωπαϊκού χρηματοπι-

στωτικού δικαίου και της πολιτικής επιστήμης με έμφαση στην ευρωπαϊκή ολο-

κλήρωση, την ευρωπαϊκή πολιτική και την ευρωπαϊκή διακυβέρνηση.

Σημείο αναφοράς του ανά χείρας βιβλίου για την ανάλυση της ρυθμιστικής πα-

ρέμβασης στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, και ειδικότερα στον τομέα της κε-

φαλαιαγοράς, αποτελεί η χρήση των αρχών της εναρμόνισης και της αμοιβαίας

αναγνώρισης ως εργαλείων για την προώθηση της θετικής και αρνητικής ολο-

κλήρωσης. Εξέχουσα θέση δίδεται στην κεφαλαιαγορά όπου συντελέστηκε ένα

γνήσιο άλμα ρύθμισης, το οποίο προσφέρεται για την εξαγωγή συμπερασμάτων

σχετικά με τη χρήση της εναρμόνισης και της αμοιβαίας αναγνώρισης. Η ρύθ-

μιση της κεφαλαιαγοράς αντικατοπτρίζει μια σαφή αλλαγή παραδείγματος, με

την πρόσφατη στροφή προς την κεντρική ρυθμιστική παρέμβαση και τη μέγιστη

εναρμόνιση, και γενικότερα την ευρεία χρήση της εναρμόνισης ως εργαλείο θε-

τικής ολοκλήρωσης, ακόμη και σε νεοπαγείς τομείς ρύθμισης.

Η συγγραφέας μελετά τη δέσμη των ενωσιακών μέτρων σε επιμέρους στοιχεία

των κεφαλαιαγορών και τους παράγοντες διαμόρφωσης του ευρωπαϊκού δικαί-

ου της κεφαλαιαγοράς υπό την επίδραση της κρίσης και μέσα στο ισχύον θεσμι-

κό πλαίσιο. Η συνδυαστική εξέταση των δύο «εργαλειακών» προσεγγίσεων απο-

τελεί μια αξιόλογη συμβολή στην επιστημονική έρευνα, η οποία έρχεται να συ-

μπληρώσει άλλες ακαδημαϊκές αναλύσεις για τις πρόσφατες ρυθμιστικές παρεμ-

βάσεις στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Προηγούμενες μελέτες

έχουν ασχοληθεί με την παραγωγή δικαίου σε επιμέρους τομείς του χρηματοπι-

στωτικού συστήματος, ωστόσο δεν επιχειρούν μια αποτύπωση των ρυθμιστικών

επιλογών υπό το πρίσμα της σύνθεσης των εργαλειακών προσεγγίσεων και των

στοχεύσεών τους.

Σε κεντρικό θέμα του βιβλίου αναγορεύεται η μετάβαση από τη θετική στην αρ-

νητική και από την αρνητική στη θετική ολοκλήρωση. Το ευρύτερο συμπέρασμα

είναι ότι δεν υπήρξε αντιμετώπιση της ρυθμιστικής παρέμβασης βάσει μίας μόνο

προσέγγισης στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Ειδικότερα, το εργαλείο της αμοι-

βαίας αναγνώρισης δεν μπορούσε να δράσει εξαρχής μεμονωμένα, αλλά εφαρ-

μόστηκε συμπληρωματικά με το εργαλείο της εναρμόνισης, προκειμένου να εξυ-

πηρετήσουν από κοινού το στόχο της ολοκλήρωσης σε διαφορετικές φάσεις του

ευρωπαϊκού εγχειρήματος. Το βιβλίο εμβαθύνει ειδικότερα στο στοιχείο αλλαγής

ρυθμιστικού παραδείγματος μέσα από την πρόσφατη κυρίαρχη τάση προς τη

χρήση της μέγιστης εναρμόνισης και μέτρων θετικής ολοκλήρωσης που προκρί-