¯ ¯°¦¨¯ ±¯² ¦§¡¦¯² ±¥ ¯¦§¯®¯¨¦§¥ & ®¯¨¦¨¡±¦§¥ £®¬¥ §¡¦ ¯¦ ¥£ ±¯²
3
Á×Ò¼Õ ÎÐÎÀÍ ÍÁ ÁÊÉÎÌÎÇÈÓÎÀÍ ÔÕ ÒÎ ÅÉÑÒ»ÇÁÑÁ ÒÔÍ ÓÅÑÉËÏÍ ÐÔÒÎ-
ÂÎ×ÌÉÏÍ Î× Å½ÖÁÍ ÁÍÁÌÈÆÓŽ, ÏÑÒÅ ÍÁ ËÁÒÁÑÒŽ Ä×ÍÁÒ¼ È ÄÉÁ¾ÐÆÔÑÈ Å;Õ
ÅÍÉÁ½Î× ÍÎÉÑÁÒÉËÎÀ ÖÏÐÎ× ËÁÉ ÍÁ ÅËÌŽÃÎ×Í ÎÉ ÁÐÍÈÒÉË»Õ ÁÐÅÍ»ÐÇÅÉÅÕ
ÒÈÕ Ñ×ÍÀÁÐÊÈÕ ÑÅ ÉÁ ÅÍÉÁ½Á ÁÇÎÐ ÅÐÉÑÑÎÒ»ÐÔÍ ÅÓÍÉËÏÍ ÍÎÉÑÒÔÍ Å
Ñ×ÍÁÌÌÁÇÁÒÉ˾ ˽ÍÄ×ÍÎ ÇÉÁ ÒÎ×Õ Ñ×ÍÁÌÌÁÑÑλÍÎ×Õ.
7
¯É ÑÈÁÍÒÉ˾ÒÅÐÎÉ
ÑÒÁÓν ÑÅ Á×Ò¼ ÒÈÍ ÎÐŽÁ ¼ÒÁÍ ÄÀÎ:
• È ÄÈÉÎ×ÐǽÁ ÒÎ× ÈÖÁÍÉÑÎÀ ÒÎ× «Å×ÐÔÁÙËÎÀ ÍÎÉÑÁÒÉËÎÀ ÆÉÄÉÎÀ»
ÒÎ ¨ÐÒÉÎ ÒÎ× 1971,
8
ËÁÉ ÑÒÈ Ñ×Í»ÖÅÉÁ,
• È Ó»ÑÈ ÑÅ ÌÅÉÒÎ×ÐǽÁ, ÒÎ ¨ÐÒÉÎ ÒÎ× 1979, ÒÎ× £×ÐÔÁÙËÎÀ ®ÎÉÑÁ-
ÒÉËÎÀ ×ÑÒ¼ÁÒÎÕ (ÑÒÎ ÅÊ¼Õ «ÒÎ £®»), ÒÎ ÎνΠÌÅÉÒÎÀÐÇÈÑÅ »ÖÐÉ ÒÈÍ
31È ÅËÅÂнÎ× 1998, ÒÈÍ ÐÎÈÇÎ×»ÍÈ ÄÈÌÁļ ÒÈÕ ÅÉÑÁÇÔÇ¼Õ ÒÎ× Å×-
ÐÏ ÔÕ ÅÍÉÁ½Î× ÍνÑÁÒÎÕ.
9
£ÉÑÈÁ½ÍÅÒÁÉ ¾ÒÉ ÎÉ Ñ×ÍÁÌÌÁÇÁÒÉË»Õ ÉÑÎÒɽÅÕ ÒÔÍ ÍÎÉÑÒÔÍ ÒÔÍ ËÐÁ-
ÒÏÍ ÅÌÏÍ ¼ÒÁÍ »ÖÐÉ ÒÎ 1971 ÑÒÁÓÅлÕ, ̾ÇÔ ÒÈÕ Ñ×ÅÒÎÖ¼Õ ÒÔÍ ËÐÁÒÏÍ
ÅÌÏÍ ÑÒÎ ÄÉÅÓÍ»Õ ÑÀÑÒÈÁ ÑÒÁÓÅÐÏÍ (ÁÌÌ ÐÎÑÁÐÎؾÅÍÔÍ) Ñ×ÍÁÌÌÁÇ-
ÁÒÉËÏÍ ÉÑÎÒÉÉÏÍ, ÒÎ ÎνΠÌÅÉÒÎ×ÐÇÎÀÑÅ ÑÒÎ ÌÁ½ÑÉÎ ÒÎ× ÉÅÓÍÎÀÕ ®ÎÉ-
ÑÁÒÉËÎÀ ±ÁŽÎ×, ÇÍÔÑÒ¾ ËÁÉ ÔÕ «ÑÀÑÒÈÁ ÒÎ× Bretton Woods».
10
¥ Ñ×-
ÍÁÌÌÁÇÁÒÉ˼ ÁÑÒÓÅÉÁ Î× ÊÅ˽ÍÈÑÅ Á¾ ÒÉÕ ÁÐÖ»Õ ÒÈÕ ÄÅËÁÅÒ½ÁÕ ÒÎ× 1970,
Å ÒÈÍ Î×ÑÉÁÑÒÉ˼ ÁÀÑÈ ÒÈÕ ÅÒÁÒÐÎ¼Õ ÒÎ× ÄÎÌÁнÎ× ÒÔÍ ¥¡ ÑÅ ÖÐ×Ѿ,
ÒÈÍ ËÁÒÐÇÈÑÈ ÒÎ× Ñ×ÑÒ¼ÁÒÎÕ ÒÎ× Bretton Woods ËÁÉ ÒÈ ÅÒÂÁÑÈ ÑÒÎ ÄÉÅ-
ÓÍ»Õ ÑÀÑÒÈÁ ÅÌÅÀÓÅÐÁ Ë×ÁÉÍλÍÔÍ Ñ×ÍÁÌÌÁÇÁÒÉËÏÍ ÉÑÎÒÉÉÏÍ, ÒÎ ÎνÎ
ÉÑÖÀÅÉ »ÖÐÉ Ñ¼ÅÐÁ, ËÁÒ»ÑÒÈÑÁÍ ÁÍÁÇËÁ½Á ÒÈÍ ÅÍÅÐÇÎνÈÑÈ ÈÖÁÍÉÑÏÍ ÇÉÁ
ÒÈÍ ÐÎÏÓÈÑÈ ÒÈÕ ÍÎÉÑÁÒÉË¼Õ Ñ×ÍÅÐÇÁѽÁÕ ÅÒÁÊÀ ÒÔÍ ËÐÁÒÏÍ ÅÌÏÍ. ¡×-
Ò¾ ÎļÇÈÑÅ ÑÒÈ ÄÈÉÎ×ÐǽÁ ÅÍ¾Õ ÈÖÁÍÉÑÎÀ ÅÌÅÇÖ¾ÅÍÁ Ë×ÁÉÍλÍÔÍ ÉÑÎ-
ÒÉÉÏÍ, ÒÎ× «Å×ÐÔÁÙËÎÀ ÍÎÉÑÁÒÉËÎÀ ÆÉÄÉÎÀ» ËÁÉ, ÑÒÈ Ñ×Í»ÖÅÉÁ, ÒÎ× ÈÖÁ-
ÍÉÑÎÀ Ñ×ÍÁÌÌÁÇÁÒÉËÏÍ ÉÑÎÒÉÉÏÍ Î× ¼ÒÁÍ ÂÁÑÉ˾ Ñ×ÑÒÁÒÉ˾ ÑÒÎÉÖŽΠÒÎ×
£®.
7. ¡ÍÅÊÐÒÈÒÁ, ÍÒÔÕ, Á¾ Á×Ò¼Í ÒÈÍ ÁÐÁÒ¼ÐÈÑÈ, È Å×ÐÔÁÙ˼ ÍÎÉÑÁÒÉ˼ »ÍÔÑÈ
ÄÅÍ Ñ×ÍÉÑÒ«ÐÉÑÒÎ ÍÎÉÑÁÒÉ˾ ÖÏÐλ.
¢Ì»Å
ÑÖÅÒÉËMongelli (2002)
.
8. ÉÁ ÒÈ ÌÅÉÒÎ×ÐǽÁ ËÁÉ ÒÁ ÐÎÂ̼ÁÒÁ ÒÎ× ÅÍ Ì¾ÇÔ ÈÖÁÍÉÑÎÀ,
ÂÌ»Å
, ÁÍÒ½ ÌÌÔÍ,
±ÑÎÀËÁÌÈ (1993),
ÑÅÌ. 236-239,
Smits (1997)
, ÑÅÌ. 17-18, ËÁÉ
§ÁÐÆËÈ (2001)
, ÑÅÌ.
424-426.
9. ÉÁ ÒÉÕ ÍÎÉË»Õ ÂÑÅÉÕ, ÒÈ ÌÅÉÒÎ×ÐǽÁ, ÒÁ ÐÎÂ̼ÁÒÁ ËÁÉ ÒÈ Ñ×ÂÎ̼ ÒÎ× £® ÑÒÈ ÄÉ-
ÁÑÆÌÉÑÈ (ÑÖÅÒÉ˼Õ) ÍÎÉÑÁÒÉË¼Õ ÑÒÁÓÅоÒÈÒÁÕ ÑÒÈÍ §ÎÉ;ÒÈÒÁ,
ÂÌ»Å
, ÁÍÒ½ ÌÌÔÍ,
§ÁÐÆËÈ (2001),
ÑÅÌ. 427-434,
Smits (1997)
, ÑÅÌ. 20-26,
Padoa-Schioppa (1994)
, ÑÅÌ.
68-85, ËÁÉ
³ÁÐÁÌÁ½ÄÈ (1992)
.
10.
¢Ì»Å
ÑÖÅÒÉËHooke (1981)
,
Eichengreen (1994)
, ÑÅÌ. 50-54,
Lowenfeld (2003)
, ÑÅÌ.
524-528,
Lastra (2006)
, ÑÅÌ. 355-364, ËÁÉ
˾ÐÒÑÎ (2006)
.