Η ΑΡΧΗ ΤΗΣ ΙΣΗΣ ΜΕΤΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΣΤΟ ΔΙΚΑΙΟ ΤΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ

362

ńň¨ňŉŎ ŋńŐŎő

ůŤŭ ŰřŨŨŤŨŷ ůŤŭ ŧŞŦ ŷŲŦ ŮŢ ŚũŞũ ŢŢũšŰůś – ŢŨřůŤ ůŤŭ

1735

. ŏŚŬŞũ ŷŴŭ ůŤŭ

ŬūűŞũūŸŭ ŞŰůśŭ ŢŬŜůŴŮŤŭ ůŜťŢůŞŦ ůū ţśůŤŞ ůŤŭ ŧŞůŞũūśŭ ůŴũ Ţůū-

ŲŹũ ŧŞůř ůŤũ ŢŦŮŞŠŴŠś ůūŰŭ ŮŢ ūŬŠŞũŴŚũŤ ŞŠūŬř, ŦšŜŴŭ šŢ, ŷůŞũ ūŦ Ŭū-

ůřŮŢŦŭ ŠŦŞ ŞŠūŬř ŢůūŲŹũ Şŷ ůŤũ ŨŢŰŬř ůŴũ ŢŢũšŰůŹũ ŰŢŬşŞŜũūŰũ ůŤ

ţśůŤŮŤ Şŷ ůŤũ ŨŢŰŬř ůŤŭ ŢŧšŷůŬŦŞŭ ŢůŞŦŬŢŜŞŭ. ņ ŬūůŜŤŮŤ Ţũŷŭ ŢŢũšŰ-

ůś Şŷ ůŤũ ŨŢŰŬř ůŤŭ ŞũŞšŷŲūŰ ŮŰũŢřŠŢůŞŦ řŢŮŤ şŨřşŤ ůŴũ ŮŰűŢŬŷ-

ũůŴũ Ţũŷŭ řŨŨūŰ ŢŨřůŤ Ţ ŮŰũŚŢŦŞ ũŞ šŤŦūŰŬŠūŸũůŞŦ ŮŰŠŧŬūŸŮŢŦŭ ŮŰ-

űŢŬŷũůŴũ ŢůŞŪŸ ůŴũ ŢŨŞůŹũ ůŤŭ ŞũŞšŷŲūŰ ůŬřŢţŞŭ. ńũŷųŢŦ ůūŸůūŰ ůŜ-

ťŢůŞŦ ŮůŤ şŦşŨŦūŠŬŞűŜŞ ůū ţśůŤŞ ůūŰ ůŬŷūŰ ŞũůŦŢůŹŦŮŤŭ ůŤŭ ŮŸŠŧŬūŰ-

ŮŤŭ ŮŰűŢŬŷũůŴũ ŢůŞŪŸ ůŴũ ŢŢũšŰůŹũ, ŦšŜŴŭ, Ţřũ ūŦ ŢŢũšŰůŚŭ ŚŲūŰũ ŞŪŜ-

ŴŮŤ ŠŦŞ pro rata ŧŞůŞũūś ŢŜ ůŤ şřŮŢŦ ůŤŭ ŞŬŲśŭ ůŤŭ ŜŮŤŭ ŢůŞŲŢŜŬŦŮŤŭ

1736

ŁŬŲŦŧř ťŞ ŬŚŢŦ ũŞ ŢŦŮŤŞũťŢŜ ŷůŦ ŞŬř ůŤũ ŨŢŦůūŰŬŠŜŞ ůŤŭ ŞŬŲśŭ ůŤŭ ŜŮŤŭ

ŢůŞŲŢŜŬŦŮŤŭ Ŵŭ ŤŲŞũŦŮūŸ ŢŜŨŰŮŤŭ ŮŸŠŧŬūŰŮŤŭ ŮŰűŢŬŷũůŴũ, ŞŰůś šŢũ

ŧŞůūŲŰŬŹũŢůŞŦ ŬŤůř Ůůū Ō 3606/2006

1737

. ŁũůŦťŚůŴŭ Ůůū řŬťŬū 28 ŞŬ. 1 Ţš.

2 ůūŰ Ō 3606/2007 ŧŞůūŲŰŬŹũŢůŞŦ ŬŤůŹŭ Ť ŞŬŲś ůŤŭ ŲŬūũŦŧśŭ ŬūůŢŬŞŦŷ-

ůŤůŞŭ Ŵŭ ŤŲŞũŦŮŷŭ ŢŜŨŰŮŤŭ ůŤŭ ŮŸŠŧŬūŰŮŤŭ ŮŰűŢŬŷũůŴũ ŢůŞŪŸ ŢŨŞ-

ůŹũ, Ůůū ŨŞŜŮŦū ůŤŭ ūūŜŞŭ ū ŲŬŷũūŭ ŨśųŤŭ ŧřťŢ ŢũůūŨśŭ ŢŨřůŤ Şŷ ůŤũ

ńŏńœ ŞūůŢŨŢŜ ŧŬŦůśŬŦū ŢŧůŚŨŢŮŤŭ ŞŰůśŭ. őůŤ şŦşŨŦūŠŬŞűŜŞ Ť ŞŬŲś ůŤŭ ŲŬū-

ũŦŧśŭ ŬūůŢŬŞŦŷůŤůŞŭ šŢũ ŞũůŦŢůŴŜţŢůŞŦ ŷũū Ŵŭ ŤŲŞũŦŮŷŭ ŢŜŨŰŮŤŭ ŮŸ-

ŠŧŬūŰŮŤŭ ŮŰűŢŬŷũůŴũ ŢůŞŪŸ ůŴũ ŢŢũšŰůŹũ, ŞŨŨř ŧŞŦ Ŵŭ ŧŞũŷũŞŭ ŧŞ-

ůŞũūśŭ (Verteilungsregel), ū ūūŜūŭ ŷŴŭ ŬūŶūťŚůŢŦ ůŤũ ŜŮŤ ŢůŞŲŢŜŬŦŮŤ

ůŴũ ŢŢũšŰůŹũ

1738

. ŋřŨŦŮůŞ ŮŸűŴũŞ Ţ ůūũ

Grünberger

Ť ŞŬŲś ůŤŭ ŲŬūũŦ-

ŧśŭ ŬūůŢŬŞŦŷůŤůŞŭ šŢũ ŞūůŢŨŢŜ ůŜūůŢ řŨŨū ŞŬř ŚũŞũ Ţŧ ůūŰ ũŷūŰ Ŭū-

şŨŢŷŢũū ŨŷŠū řũŦŮŤŭ ŢůŞŲŢŜŬŦŮŤŭ ůŴũ ŢŢũšŰůŹũ ūŦ ūūŜūŦ šŢũ ŢŪŰŤŬŢ-

ůśťŤŧŞũ ŧŞůř ůŤũ ŧŞůŞũūś ůŴũ ŢůūŲŹũ

1739

. ŮůŷŮū Ť ŞŬŲś ůŤŭ ŲŬūũŦŧśŭ

ŬūůŢŬŞŦŷůŤůŞŭ šŢũ ūŬŢŜ ũŞ ŬūŮűŚŬŢŦ ŧŞŜŞ şūśťŢŦŞ Ůůū ŢšŹ ŢŪŢůŞţŷ-

Ţũū ŞŬřšŢŦŠŞ ůŤŭ ŢŦŮŞŠŴŠśŭ ŢůūŲŹũ ŮŢ ūŬŠŞũŴŚũŤ ŞŠūŬř, ŞűūŸ ŮůŤũ

1735. łŨ. ŢŜŮŤŭ ŠŦŞ ůū ŠŢŬŞũŦŧŷ šŜŧŞŦū

Koehler

, Der Gleichbehandlungsgrundsatz bei

Aktienemissionen, 139 ŧŞŦ 142.

1736. ŃŦŞ ůū ţśůŤŞ ŞŰůŷ şŨ.

Koller

, Assmann/Schneider (ńŦ.), WpHG, § 31 ŞŬ. 9,

Koehler

, Der Gleichbehandlungsgrundsatz bei Aktienemissionen, 180,

Grünberger

Personale Gleichheit, 406.

1737. łŨ. ŮŲŢůŦŧř ŞŬŞřũŴ Űŷ §3 ¨.

1738. łŨ.

Grünberger

, Personale Gleichheit, 405-406, ū ūūŜūŭ ŞŬŞŚŢŦ ŮůŤũ ŞšŤ-

ūŮŜŢŰůŤ ŰűŤŠŢŮŜŞ ůūŰ Kainer, Gleichbehandlungsgrundsatz, ŮŸűŴũŞ Ţ ůūũ

ūūŜū Ť ŞŬŲś ůŤŭ ŲŬūũŦŧśŭ ŬūůŢŬŞŦŷůŤůŞŭ ŞūůŢŨŢŜ ŢŦšŦŧŷůŢŬŤ ŚŧűŬŞŮŤ ůŤŭ ŦŮŷ-

ůŤůŞŭ ůŴũ ŢŰŧŞŦŬŦŹũ (Chacengleichheit) ŧŞŦ ŷŲŦ ůŤŭ ŦŮŷůŤůŞŭ Ůůū ŞūůŚŨŢŮŞ

(Ergebnisgleichheit).

1739.

Grünberger

, Personale Gleichheit, 406.