

364
ńň¨ňʼnŎ ŋńŐŎő
şŞŨŢ ůŤũ ŞŬŲś ůŤŭ ŮŰŢůŬŜŞŭ ůŴũ ŧŦũšŸũŴũ ŧŞŦ ůŴũ ŢŰŧŞŦŬŦŹũ (Symmetrie
von Chanchen und Risiken) ŦŞŭ ŢŚũšŰŮŤŭ ŧŞŦ ťŞ ūšŤŠūŸŮŢ ŧŞůĶ ŞūůŚŨŢ-
ŮŞ ŮůŤ ŮŸũŞųŤ ŦŞŭ ŞũŞŠŧŞŮůŦŧśŭ ŮŸşŞŮŤŭ ŠŦŞ ůŤũ ŢŧšŷůŬŦŞ ŢůŞŦŬŢŜŞ. ¨Ţũ
ŮŰũůŬŚŲūŰũ ŷŴŭ Ůůū ŞŬřšŢŦŠŞ ůŤŭ ŢŦŮŞŠŴŠśŭ ŢůūŲŹũ ŮŢ ūŬŠŞũŴŚũŤ
ŞŠūŬř ŢŧŢŜũŢŭ ūŦ ŢŬŦŮůřŮŢŦŭ ūŦ ūūŜŢŭ ũŞ šŦŧŞŦūŨūŠūŸũ ŚũŞũ ůŚůūŦū ŢŬŦūŬŦ-
Ůŷ ůŤŭ ŮŰşŞůŦŧśŭ ŢŨŢŰťŢŬŜŞŭ, ŞűūŸ: ŬŹůūũ ŢůŞŪŸ ŞũŞšŷŲūŰ ŧŞŦ ŢŢũ-
šŰůś šŢũ ŰřŬŲūŰũ ŮŰşŞůŦŧŚŭ ŮŲŚŮŢŦŭ ŧŞŦ šŢŸůŢŬūũ ū ŢŢũšŰůśŭ Ţůř ůŤũ
ŧůśŮŤ ůŴũ ŢůūŲŹũ ŚŲŢŦ ůŤ šŰũŞůŷůŤůŞ ŢŧūŜŤŮŤŭ ŞŰůŹũ ŮůŤ šŢŰůŢŬūŠŢũś
ŞŠūŬř
1746
. ŁũůŦťŚůŴŭ ŮŰűŚŬūũ ůŤŭ ŢŧšŷůŬŦŞŭ ŢůŞŦŬŢŜŞŭ ŧŞŦ ŧŞůĶ ŢŚŧůŞŮŤ
ůūŰ ŞũŞšŷŲūŰ ŢŜũŞŦ Ť ŢŦŨūŠś ůŴũ ŢŢũšŰůŹũ ũŞ ŨřşŢŦ ŲŹŬŞ Ţ ŢũůŢŨŹŭ Ůůū-
ŲŢŰŚũŞ ŧŬŦůśŬŦŞ, ŞűūŸ Ť šŰũŞůŷůŤůŞ šŦŞŷŬűŴŮŤŭ ŦŞŭ ŧŞůřŨŨŤŨŤŭ Ţůū-
ŲŦŧśŭ šūśŭ ŬŚŢŦ ũŞ ŞūůŢŨŢŜ ŞūŧŨŢŦŮůŦŧś ŞŷűŞŮŤ ůŤŭ ŢŧšŷůŬŦŞŭ ŢůŞŦ-
ŬŢŜŞŭ
1747
.
¨. ņ ŮŤŞŮŜŞ ůŤŭ ŠŢũŦŧśŭ ŞŬŲśŭ ŠŦŞ ŜŮŤ ŢůŞŲŢŜŬŦŮŤ Ůůū šŜŧŞŦū
ůŤŭ ŧŢűŞŨŞŦŞŠūŬřŭ ŧŞůř ůŤũ ŢŦŮŞŠŴŠś ŢůūŲŹũ ŮŢ
ūŬŠŞũŴŚũŤ ŞŠūŬř
ņ ŚŨŨŢŦųŤ ŞŪŜŴŮŤŭ Şŷ ůŤũ ŨŢŰŬř ůŴũ ŢŢũšŰůŹũ ŠŦŞ šŦřťŢŮŤ ŮŢ ŞŰůūŸŭ
ŢůūŲŹũ šŢũ ťŞ ŬŚŢŦ ŴŮůŷŮū ũŞ Şŭ ūšŤŠśŮŢŦ Ůůū ŬŷŴŬū ŮŰŚŬŞŮŞ
ŷůŦ Ť ŞŬŲś ůŤŭ ŜŮŤŭ ŢůŞŲŢŜŬŦŮŤŭ šŢũ šŦŞšŬŞŞůŜţŢŦ ŧŞũŚũŞũ ŬŷŨū ŧŞůř ůŤũ
ŢŦŮŞŠŴŠś ŢůūŲŹũ ŮŢ ūŬŠŞũŴŚũŤ ŞŠūŬř. ŒŰŲŷũ ŞūšūŲś ůŤŭ řūųŤŭ ŞŰ-
ůśŭ, šŤŨŞšś, ŷůŦ ŢŧšŷůŬŦŞ ŢůŞŦŬŢŜŞ ŧŞŦ ŧūŦũūŬŞŪŜŞ ůŬŞŢţŹũ ŢŜũŞŦ ŞŷŨŰůŞ
ŢŨŢŸťŢŬŢŭ ŷŮūũ ŞűūŬř ůūũ ůŬŷū ŧŞŦ ůŞ ŬŷŮŴŞ ŮůŞ ūūŜŞ ťŞ ŧŞůŞũŢŜūŰũ
ůŦŭ ŢůūŲŚŭ, ťŞ ůŬŞŰřůŦţŢ ŞũŢŞũŷŬťŴůŞ ůŤũ ŢŦŮůūŮŸũŤ ůŴũ ŢŢũšŰůŹũ
ŮůŤũ ūŬťś ŨŢŦůūŰŬŠŜŞ ůŤŭ ŞŠūŬřŭ ŧŞŦ űŰŮŦŧř ťŞ ůūŰŭ ŞŚůŬŢŢ Şŷ ůŤũ ŮŰ-
ŢůūŲś ůūŰŭ ŮŢ ŞŰůś. ņ ŚũũūŤ ůřŪŤ ūűŢŜŨŢŦ ũŞ ŞūŧŨŢŜŮŢŦ ŚũŞ ůŚůūŦū ŢũšŢ-
ŲŷŢũū ŧŞŦ ůū ŢŬŠŞŨŢŜū ŠŦŞ ůŤũ ŢŜůŢŰŪŤ ůūŰ ŮůŷŲūŰ ŞŰůūŸ (ŞũřŧůŤŮŤ ůŤŭ
ŢŦŮůūŮŸũŤŭ ůŴũ ŢŢũšŰůŹũ
1748
) ŢŜũŞŦ Ť ŢűŞŬūŠś ůŤŭ ŞŬŲśŭ ůŤŭ ŜŮŤŭ ŢůŞ-
ŲŢŜŬŦŮŤŭ, ŷŲŦ ŷŴŭ Űŷ ůŤũ ūŬűś ůŤŭ ŜŮŤŭ ŢůŞŲŢŜŬŦŮŤŭ Ůůū ŞūůŚŨŢŮŞ
1749
,
ŞŨŨř Ůůūũ ůŬŷū ŧŞŦ ŮůŞ ŧŬŦůśŬŦŞ ŧŞůŞũūśŭ ůŴũ ŢůūŲŹũ ŮůūŰŭ ŢŢũšŰ-
ůŚŭ
1750
. Œū ţŤůūŸŢũū ŢūŚũŴŭ ŮůŤũ ŢŦŮŞŠŴŠś ŢůūŲŹũ ŮŢ ūŬŠŞũŴŚũŤ ŞŠū-
1746.
Escher-Weingart,
AG 2000, 164, 167.
1747.
Fleischer
, Gutachten zum 64 DJT, F 77,
Mehringer
, 229.
1748. ŃŦŞ ůū ţśůŤŞ ůŤŭ ŬūŮůŞŮŜŞŭ ůŤŭ ŢŦŮůūŮŸũŤŭ ŞũŞŨŰůŦŧř
Koehler
, Der Gleichbe-
handlungsgrundsatz bei Aktienemissionen, 93Ţ.
1749. łŨ. ŢŜŮŤŭ
Grünberger
, Personale Gleichheit, 406:
«es geht nicht um eine gleiche
Behandlung im Ergebnis»
.
1750.
Mehringer
, 230.