ΜΕΘΟΔΟΙ ΕΚΤΙΜΗΣΗΣ ΤΗΣ ΑΞΙΑΣ ΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ

10 / 20

10 ¢´³ ³³£
ÖÌÙ ¿ÑÑÒÍÅÙ ÖÌÙ ±ÛÐÌÙ ÅÎÁÅÙ ‘ÍÅÙ ÐÉÍÖÒÛÔËÒÄÕÅÙ ÒÑÖÂÖÌÖÅÙ, ÕÉ ÕÛÑÈÛÅՑ ‘É ÖÌÑ
‘Å×̑ÅÖÍÏÀ ÉԑÌÑÉÁÅ ÖÌÙ ÚÔ̑ÅÖÒÕÉÍÔ±Ù (Ô±ÑÖÅÙ), ÏÅÍ ‘É ÖÒÑ ’ÔÒÕÈÍÒÔÍՑ ÖÒÛ
‘ÉË¿×ÒÛÙ ÖÌ٠ےÉÔÅÎÁÅÙ. ¥ÑÅÐÄÉÖÅÍ Ò ÕÛÕÚÉÖÍՑÂÙ ÉÑÑÒÍÓÑ Å’Â ÖÅ ³ÍÏÒÑґÍϱ
¬Å×̑ÅÖÍϱ ÏÅÍ ’ÔÒÕÅԑÂÜÉÖÅÍ Ì ÉÊÅԑÒËÀ ÖÒÛÙ, ÕÖÒ ’ÐÅÁÕÍÒ ÖÒÛ ’ÔÒÕÈÍÒÔÍՑÒÄ
ÖÌÙ ÕÛÑÒÐÍÏÀÙ ÅÎÁÅÙ ÖÌÙ ÒÑÖÂÖÌÖÅÙ. µÅÛÖÒÚÔÂÑØÙ, ɒÉÎÌËÉÁÖÅÍ Ì ¿ÑÑÒÍÅ ÖÌÙ ’ÅÔÒÄ-
ÕÅÙ, ÅÐб ÏÅÍ ÖÌÙ ÖÉÐÍÏÀÙ ÅÎÁÅÙ ÖÌ٠ےÉԒÔÒÕÂÈÒÛ, ’ØÙ ’ÔÒÕÈÍÒÔÁÜÉÖÅÍ ‘É ÖÌÑ
ÕÚÉÖÍÏÀ ÚÔ̑ÅÖÒÕÉÍÔ±.
³ ÕÖÂÚÒÙ ’ÒÛ Ö¿×ÌÏÉ ËÍÅ ÖÌÑ ÕÛËËÔÅÊÀ ÖÒÛ ÆÍÆÐÁÒÛ ÅÛÖÒÄ, ÅÑÅÊ¿ÔÉÖÅÍ ÕÖÌÑ ÂÕÒ ÖÒ
ÈÛÑÅÖÂÑ Å’ÐÒÄÕÖÉÛÕÌ ÖØÑ ÉÑÑÒÍÓÑ ÏÅÍ ÖØÑ ÈÍÅÈÍÏÅÕÍÓÑ ’ÔÒÕ¿ËËÍÕÌÙ ÖÒÛ ’ÔÒÕ-
ÈÍÒÔÍՑÒÄ ÖÌÙ ÅÎÁÅÙ ‘ÍÅ٠ɒÍÚÉÁÔÌÕÌÙ, ‘É ÈÉÈґ¿ÑÉÙ ÖÍÙ ÉÏÖ͑ÀÕÉÍÙ ’ÒÛ ×Å ÏÅÖ¿ÐÌ-
ËÅÑ ÕÉ Û’ÉÔÖ͑̑¿ÑÅ À ےÒÖ͑̑¿ÑŠŒÒÖÉпՑÅÖÅ.
¬ÉÖ± ÖÌÑ ÅÑÅÊÒÔ± ÕÖÍÙ ¿ÑÑÒÍÉÙ ’ÒÛ ’ÉÔÍÕÖÒÍÚÁÜÒÛÑ ÖÒ ’ÔÂÆÐ̑Å, ÅÑÅÐÄÒÑÖÅÍ ÒÍ
ÕÚÉÖÍÏ¿Ù ’ÅÔÅÈÉÏÖ¿Ù ‘¿×ÒÈÒÍ ÉÏÖÁ‘ÌÕÌÙ ÖÌÙ ’ÔÅˑÅÖÍÏÀÙ ÅÎÁÅÙ ‘ÍÅ٠ɒÍÚÉÁÔÌÕÌÙ,
ÉÑÓ ÕÉ ÍÈÍÅÁÖÉÔÒ ÏÉʱÐÅÍÒ ÕÛÑÈ¿ÒÑÖÅÍ ÂÐÅ ÖÅ ’ÔÒÌËÒđÉÑÅ, ‘É ÖÅ ’ÔÒÆÐɒ‘ÉÑÅ
ÕÖÌ ÒÔÒÐÒËÍÏÀ ÑґÒ×ÉÕÁÅ.
µÅ ’ÅÔÅÈÉÁˑÅÖÅ ’ÒÛ ’ÅÔÅÖÁ×ÉÑÖÅÍ ÏÅÖ± ÖÌÑ ÈͱÔÏÉÍÅ ÖÌÙ ÅѱÐÛÕÌÙ ÖØÑ ÉÑÑÒÍÓÑ,
ÆÒÌ×ÒÄÑ ÕÖÌÑ ÏÅÖÅÑÂÌÕÌ ÖØÑ ÈÍÅÈÍÏÅÕÍÓÑ ÏÅÍ ’ÔÒÉÖÒ͑±ÜÒÛÑ ÖÒ ¿ÈÅÊÒÙ ËÍÅ ÖÌÑ
ÉÊÅԑÒËÀ ÕÉ ÅѱÐÒËÅ ’ÔÒÆÐÀ‘ÅÖÅ ’ÒÛ É‘ÊÅÑÁÜÒÑÖÅÍ ’ÔÒÙ ÐÄÕÌ, ÕÖÌÑ ’Ô±ÎÌ.
£ÖÒ ¢ÅÔ±ÔÖ̑ŠÖÒÛ ÆÍÆÐÁÒÛ ’ÅÔÅÖÁ×ÉÑÖÅÍ ÖŠےÒÈÉÁˑÅÖÅ ªÕÒÐÒËÍՑÒÄ ÕÉ Ö͑¿Ù
ÏÖÀÕÌÙ ÏÅÍ ÕÖÌÑ ÉÄÐÒËÌ ÅÎÁÅ, ËÍÅ ÖÌÑ ’ÔÒÕ¿ËËÍÕÌ ÕÉ ÈÛÑőÍÏ ªÕÒÐÒËÍՑ (ےÒ-
ÈÉÁˑÅÖÅ § ¢).
µ¿ÐÒÙ, ËÍÅ ÐÂËÒÛÙ ’ÒÛ ÏÔÁ×ÌÏÅÑ Å’ÅÔÅÁÖÌÖÒÍ, ÕÖÒ ’ÐÅÁÕÍÒ ÖÒÛ ’ÔÒÆÐÀ‘ÅÖÒÙ ÖÒÛ
’ÔÒÕÈÍÒÔÍՑÒÄ ÖÌÙ ÅÎÁÅÙ ‘ÁÅ٠ɒÍÚÉÁÔÌÕÌÙ, ’ÅÔÅÖÁ×ÉÖÅÍ É’ÁÕÌÙ, Ì ÑґÒ×ÉÕÁÅ ÖØÑ
§ ¢ ’ÒÛ ÅÊÒÔ± ÖÌÑ É’Í‘¿ÖÔÌÕÌ ÖØÑ ’ÉÔÍÒÛÕÍÅÏÓÑ ÕÖÒÍÚÉÁØÑ ÖÌÙ ÒÑÖÂÖÌÖÅÙ, ÚÔÀ-
Õ͑ÒÍ ÒÔÍՑÒÁ ÉÑÑÒÍÓÑ Å’Â ÖÒÑ ÁÈÍÒ Ñ‘Ò, ÏÅ×ÓÙ ÏÅÍ ÕÖÒÍÚÉÁÅ £ÖÅÖÍÕÖÍÏÀÙ ’ÒÛ ÆÒ-
Ì×ÒÄÑ ÕÖÒÛÙ ‘Å×̑ÅÖÍÏÒÄÙ ÚÉÍÔÍՑÒÄÙ ËÍÅ ÖÌÑ É’ÍÐÒËÀ ÖÌÙ ÏÅÖ±ÐÐÌÐÌÙ ‘É×ÂÈÒÛ.
§ÛÚÅÔÍÕÖÓ ÂÕÒÛÙ ÕÛÑ¿ÈÔőÅÑ ÕÖÌÑ ±ÔÍÕÖÌ ÉÏÈÒÖÍÏÀ ɒ͑¿ÐÉÍÅ ÖÒÛ ÆÍÆÐÁÒÛ ÏÅÍ ÉÄ-
ÚґÅÍ ÑÅ ÉÎےÌÔÉÖÀÕÉÍ ÖÒÑ ÕÖÂÚÒ ÖÒÛ.
³ÏÖÓÆÔÍÒÙ 2016
²ÁÏÒÙ £ËÒÛÔÍѱÏÌÙ