2
ŁũŞšŦřŬťŬŴŮŤ ůŴũ ŢŦŲŢŦŬśŮŢŴũ ŧŞŦ ŢůŞŦŬŦŧŷ šŜŧŞŦū
ňň. ŔŦŨūŨūŠŜŞ ŢŬŜ ůŤũ ůŹŲŢŰŮŤ - ŞũŞšŦřŬťŬŴŮŤ
őůū ŚŬŠū ůūŰ “
The logic and limits of bankruptcy
”
1
, ū Thomas Jackson űŦŨ-
ůŬřŬŢŦ ůū ůŴŲŢŰůŦŧŷ šŜŧŞŦū ŚŮŴ Ţũŷŭ ūũůŚŨūŰ «šŦŞŬŞŠřůŢŰŮŤŭ Ţ ůū
šŞũŢŦŮůś», ū ūūŜūŭ, ŞűūŸ ŚŲŢŦ ŲřŮŢŦ ůŞ šŦŧŞŦŹŞůŞ - ŞŞŦůśŮŢŦŭ ůūŰ ŮŢ ůŹ-
ŲŢŰŮŤ, ŚŲŢŦ Ŭūŭ ůūŸůū
ŮŰũŞŦũŚŮŢŦ ŢŪ’ ŞŬŲśŭ
. ŁŧūŨūŰťŹũůŞŭ ůŤ ŮŰşŞůŦŧś
ťŢŴŬŜŞ (Hobbes, Locke, Rousseau), ū ŮŰŠŠŬŞűŚŞŭ ŞũŢŰŬŜŮŧŢŦ ŮŢ
ŰūťŢůŦŧś
ŨŞŮŞůŦŧś ŮŸşŞŮŤ
ůū ŚŮū ŚŮŴ ůūŰ ūūŜūŰ Ť ŞůūŦŧś ŞŰůūũūŜŞ ūŬŢŜ
ũŞ ŮŰűŦŨŦŴťŢŜ Ţ ůŤũ ŧŬŞůŦŧś ŦŮŲŸ ŢŦşūŨśŭ. ŎŦ řũťŬŴūŦ ťŞ ŞŧūŨūŰťūŸŮŞũ
ůūũ ūŬťūŨūŠŦŮŷ ūŰ ťŞ ŰŞŠūŬŢŰŷůŞũ Şŷ ůŦŭ ŞũřŠŧŢŭ ŧŞŦ ťŞ šŚŲūũůŞũ ŦŞ
ŢŨŨūũůŦŧś ŧŬŞůŦŧś ŢŦşūŨś. ŃŦŞ ůūŰŭ ťŢŴŬŤůŦŧūŸŭ, ū ŰūťŢůŦŧŷŭ řũťŬŴūŭ
ŢŜũŞŦ ŞűŤŬŤŚũūŭ ŧŞŦ ŞŨŷ ŨřŮŞ,
ŞūŠŰũŴŚũū Şŷ ŧřťŢ ŦŮůūŬŜŞ
.
ŁũůŜťŢůŞ ū
David Carlson
Ůůū řŬťŬū ůūŰ
Philosophy of Bankruptcy
2
, ŞŮŧŹ-
ũůŞŭ ŧŬŦůŦŧś ŮůŦŭ ŞŬŞřũŴ ťŚŮŢŦŭ, ŞũůŦůřŮŮŢŦ ŷůŦ ū ŮŰŠŠŬŞűŚŞŭ ťŞ ŚŬŢŢ
ũŞ ŞũŞţŤůśŮŢŦ ŧŞŦ ũŞ Şŭ ŢŦ Şŷ «ūŦūŰŭ ŤťŦŧūŸŭ ŧŞũŷũŢŭ ŞūŬŬŚŢŦ ůū ŮŸ-
ŮůŤř ůūŰ» ŧŞŦ ŷůŦ ūŦ ūŞšūŜ ůŤŭ ŮŰşŞůŦŧśŭ ťŢŴŬŜŞŭ ŲŞŬŞŧůŤŬŜţūũůŞŦ Şŷ
şŞťŢŦř ŞŞŦŮŦūšūŪŜŞ
Ŵŭ Ŭūŭ ůū Ţřũ ū ťŢŴŬŤůŦŧŷŭ ūŬŢŜ ũŞ šŦŧŞŦūŨūŠśŮŢŦ
Ůůūũ ŢŞŰůŷ ś ŮůūŰŭ řŨŨūŰŭ «ůŦ ŢŜũŞŦ ŧŞŨŷ ŧŞŦ ŧŞŧŷ Ů’ ŞŰůŷũ ůūũ ŧŷŮū». ņ,
ŧŞůř ůūŰŭ ūŞšūŸŭ ůŤŭ ŮŸşŞŮŤŭ, ŢŠŦŮůūūŜŤŮŤ ůūŰ ŧŚŬšūŰŭ (ŢůŞŪŸ ŜŮŴũ),
ŞŬŞŢŬŜţŢŦ ŧřťŢ ūŬűś ŦšŢūŨūŠŜŞŭ ŧŞŦ ŢŦůŬŚŢŦ ůŤũ ųŢŰšŞŜŮťŤŮŤ (illusion)
ŷůŦ ū ŧŞũŷũŞŭ ůŤŭ ŦŮŷůŤůŞŭ (ůŴũ ŦŮůŴůŹũ) ŞŬřŠŢůŞŦ Şŷ ůū ŞůūŦŧŷ ŮŰ-
űŚŬūũ. ŁŰůŷ ŷŴŭ ŢŜũŞŦ Ť ŬŢŞŨŦŮůŦŧś ŰŷťŢŮŤ ŠŦŞ ůŤũ ŞũťŬŹŦũŤ űŸŮŤ. ŎŦ
ŦŮůŴůŚŭ ŮůŤũ ŬŞŠŞůŦŧś ţŴś šŢũ ŢŜũŞŦ ŜŮūŦ Şŷ řūųŤ ŦŮŲŸūŭ ŞŨŨř ŢŜũŞŦ
şŚşŞŦū ŷůŦ
šŢũ
ŢũšŦŞűŚŬūũůŞŦ ŷũū ŠŦŞ ŢŠŦŮůūūŜŤŮŤ ůūŰ ŧŚŬšūŰŭ ůūŰŭ
3
. Ŏ
Carlson ŠŬřűŢŦ
4
ŷůŦ ůū ŚŬŠū ůūŰ Jackson šŜũŢŦ ůŤũ ŢũůŸŴŮŤ ŦŞŭ şŞťŢŦř ŮŰũŢ-
ŧůŦŧśŭ šūśŭ, ŞŨŨř ŢŜũŞŦ ŧřůŦ ŨŞŮůŷ, ŞŞůŤŨŷ (sham).
ńšŹ ŮŰũŚŲŢůŞŦ ŧŞŦ ū
ŠŢũŦŧŷŭ ŬūşŨŤŞůŦŮŷŭ
. ńŜũŞŦ ū Ůŧūŷŭ ůŤŭ ŢůŞŦŬŜŞŭ Ť
ŢŠŦŮůūūŜŤŮŤ ůūŰ ŧŚŬšūŰŭ ůŴũ ŢůŷŲŴũ; ŋśŴŭ ŰřŬŲŢŦ ŢůŞŦŬŦŧś ŧūŦũŴũŦŧś
ŢŰťŸũŤ ś řŬũŤŮŤ ŮŰũŞŨŨŞŠśŭ Ţ Ť šŤūŧŬŞůŦŧř ŧŞťŢŮůŹůŞ ś ũŞ «Ťũ ŮŰ-
ũŞŨŨřŮŮŢůŞŦ ŧŞũŢŜŭ ůŦŭ ʼnŰŬŦŞŧŚŭ»; ńřũ ůū ŧŚŬšūŭ ŢŜũŞŦ ū ŷũūŭ ŰūŲŬŢŴůŦŧŷŭ
Ůŧūŷŭ, ůū ŤťŦŧŷ ŬŷşŨŤŞ Źŭ ŞũůŦŢůŴŜţŢůŞŦ; H
ŢŦūųŤűŜŞ ŢŪŞűŞũŜţŢ-
ůŞŦ
; ŕŞŬŞŧůŤŬŦŮůŦŧř ūŦ
Frank Easterbrook
ŧŞŦ
Daniel Fischel
5
ŠŬřűūŰũ
«
Tŧ
ţŝŪşŧ Ŭ ůŨŬŸŮ ۝٠ŨţŲşũşŧŬűųŧŨŜŮ ţŰşŧŭŝşŮ;
ŅŚŪ ţŝŪşŧ ŰŬ ŨśŭŢŬŮ, šŧş ŬŧŸŪ;
ŊŬŧŪŵŪŧŨŜ ţűťţŭŝş ţűŭśŵŮ ŬŭŧŤŸţŪť
;». ņ ŞřũůŤŮś Ů’ ŞŰůř ůŞ ŢŬŴůśŞůŞ
1. Harvard University Press 1986.
2. Michigan Law Review, 1987, Ů. 1341.
3. ŷ.., Ů. 1353.
4. ŷ. ., Ů. 1388.
5. The Economic Structure of Corporate Law 1991, Ů. 35-36.