4
ŁũŞšŦřŬťŬŴŮŤ ůŴũ ŢŦŲŢŦŬśŮŢŴũ ŧŞŦ ŢůŞŦŬŦŧŷ šŜŧŞŦū
şŬŜŮŧŢůŞŦ Ť ŢŜšŤŮŤ ŷůŦ ŢŠřŨŢŭ ŢŦŲŢŦŬśŮŢŦŭ ţŤůūŸũ ũŞ ŰŞŲťūŸũ Ůůū ʼnŢűř-
ŨŞŦū 11 (Chapter 11) ůūŰ ŏůŴŲŢŰůŦŧūŸ ʼnŹšŦŧŞ ůŴũ ņ.ŏ.Ł., ůū ūūŜū ŢŦůŬŚŢŦ
ůŤũ ŞũŞšŦūŬŠřũŴŮŤ ůŤŭ ŢŦŲŢŜŬŤŮŤŭ ŧŞůř ůū ŞŢŬŦŧřũŦŧū ůŴŲŢŰůŦŧŷ šŜŧŞŦū,
ŷŴŭ ŞŰůŷ šŢũ ŲŬŤŮŦūūŦŢŜůŞŦ ŨŚūũ ŠŦŞ ũŞ ŮŴťŢŜ ŦŞ ŢŦŲŢŜŬŤŮŤ Şŷ ŢŦ-
ŧŢŜŢũŤ ůŹŮŤ. ŏūŨŨūŜ ŴŨūŸũ ůŞ ŮůūŦŲŢŜŞ ŢũŢŬŠŤůŦŧūŸ ůŤŭ ŧŞŦ
šŦŞũŚūŰũ
ůū ůŜŤŞ
. ŁŧŷŞ ŷůŞũ ŦŞ ŢŠřŨŤ ŢŦŲŢŜŬŤŮŤ ŲŬŤŮŦūūŦŢŜ ůū ʼnŢűřŨŞŦū 11
Ŵŭ ŧřůŦ řŨŨū Şŷ ŚũŞ ŬŷŮűūŬū ŨŢŦŮůŤŬŦŞŮŷ, ūŦ ŧŰŬŦŷůŢŬūŦ šŞũŢŦŮůŚŭ ůŤŭ
ŚŲūŰũ
śšŤ ůūũ ŚŨŢŠŲū
ŧŞŦ ůū ʼnŢűřŨŞŦū 11 ŞŨř
ŢŦşŢşŞŦŹũŢŦ
ůŤũ ŬūŶ-
řŬŲūŰŮŞ ŮŰűŴũŜŞ. őřũŦŞ ŠŜũŢůŞŦ ůū ŧŢűřŨŞŦū 11 ŚũŞ forum ŷūŰ ŷŨūŦ ūŦ
ŢŨŢŧŷŢũūŦ ŮŢ ŦŞ ŢŠřŨŤ ŢŦŮŤŠŚũŤ ŢŦŲŢŜŬŤŮŤ ťŞ šŦŞŬŞŠŞůŢŸūũůŞŦ ŠŦŞ
ůŤũ «ůŸŲŤ ůŤŭ ŢůŞŦŬŜŞŭ».
őůŦŭ ťŚŮŢŦŭ ŞŰůŚŭ ŞũůŦůřŲťŤŧŞũ řŨŨūŦ ťŢŴŬŤůŦŧūŜ ŦŮŲŰŬŦţŷŢũūŦ ŷůŦ ūŦ ŞũŞ-
šŦūŬŠŞũŹŮŢŦŭ
ŢŦŲŢŦŬśŮŢŴũ
šŢũ ŚŲūŰũ ůŢŨŢŦŹŮŢŦ
11
ŧŞŦ ŷůŦ Ť řūųŤ ŷůŦ Ť
ůŴŲŢŰŚũŤ ŢŦŲŢŜŬŤŮŤ ŢŜũŞŦ ŞŨř ŧŞŦ ŷũūũ ŦŞ
«ūũůŷůŤůŞ Ţ ŢũŢŬŠŤůŦŧř
ŮůūŦŲŢŜŞ», ŲřũŢŦ ůŤũ ūŰŮŜŞ ůŤŭ ŢŦŲŢŜŬŤŮŤŭ
Ŵŭ «ŮŲŚŮŤŭ ŢůŞŪŸ ŞũťŬŹŴũ»,
Ŵŭ ŞŪŜŞŭ ŮŰũŢŲŦţŷŢũŤŭ šŬŞŮůŤŬŦŷůŤůŞŭ (going concern) ŧŞůř ůū ťŢŹŬŤŞ ůūŰ
Coase, ŧŞŦ ŷůŦ Ť ťŚŮŤ ŷůŦ Ť
ŮŸşŞŮŤ
ŚŲŢŦ ŞũŞŨŤŬŹŮŢŦ ůŤũ ŞũŞšŦūŬŠřũŴŮŤ
šŢũ ŢŞŨŤťŢŸŢůŞŦ ŢŢŦŬŦŧř
12
.
őŢ ŞřũůŤŮŤ ŷŴŭ, ūŦ Ŵŭ řũŴ ŧŞťŤŠŤůŚŭ Ůůū řŬťŬū ůūŰŭ – ŞřũůŤŮŤ Ţ ůūũ
ůŜůŨū “Chapter 11 at Twilight”
13
, ŠŬřűūŰũ: «
ŸŰşŪ ţūţŰŚŤŬűţ ŰŧŮ ţšŚũţŮ ţŧ-
ųţŧŭŜůţŧŮ Ŭű űŜųŦťůşŪ ůŰŬ ŊţŲŚũşŧŬ 11 ůŜţŭş,
ŢţŪ ŬŭŬŹţ Ūş şŭş-
śŪŬűţ ůŰş ŚŪţŰş ŨťŭŹšşŰş ŰŬű şŭţũŦŸŪŰŬŮ
. Őźũťůť śůŵ ŢŧŨşůŰť-
ŭŝŬű ۝٠ţŧųţŝŭťůťŮ ų ۝٠Fruit of the Loom (ŲŭŬŹŰŬ ŰŬű şŭšşũţŧŬŹ), Ŭű
ŰťŪ Ŝŭţ Ŭ Warren Buffet šŧş 800 ţŨ.,
ŢţŪ śųţŧ Ũşŝş ůųśůť
ţ ţŰşŠŝŠşůť
ţŰŬųźŪ. Ōŧş ůűũũŬšŜ ūţŪŬŢŬųţŝŵŪ Marriots Ũşŧ Holiday Inns ŢţŪ ţŝŪşŧ ŨŚŰŧ
ůşŪ şŪşŢŧŬŭšŚŪŵůť ůŧŢťŭŬŢŭŸŬű Ŝ ŢŧŚůŵůť ţŭšŬůŰşůŝŵŪ ůţ ŧŨŭśŮ ŸũţŧŮ.
Ň şŭşŢŬůŧşŨŜ şŪşŢŧŬŭšŚŪŵůť śųţŧ ůŠŜůţŧ.
œŬ ŰśũŬ٠۝٠۟ųţűůťŮ Šŭŝ-
ůŨţŰşŧ ŚŪŵ şŮ
»
.
ňňI. ņ ńŰŬŴŞŵŧś ťŚŮŤ
ņ ŁũůŦŬŷŢšŬūŭ ůŤŭ ńŰŬ. ńŦůŬūśŭ, Viviane Reding, ŞŢŰťŰũŷŢũŤ ŮŢ őŰ-
ũŚšŬŦū ŠŦŞ ůŤũ ŏůŹŲŢŰŮŤ ŧŞŦ ůŤũ ŁũŞšŦřŬťŬŴŮŤ ůū ŔŢşŬūŰřŬŦū ůūŰ 2012,
11.
Lopucki
, Response: The nature of the Bankruptcy Forum, Stan L.R. 56 (2003), Ů. 645
ŧŞŦ 670.
12. Ŏ. ŞŬ. Ů. 671.
13. Stan L.R. 56 (2003) Ů. 73, Ů. 699.