40 / 42
ΜΕΡΟΣ B’ - ΕΝΑΡΜOΝΙΣΗ ΚΑΙ ΑΜΟΙΒΑIΑ ΑΝΑΓΝΩΡΙΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ
291
ξημένο κόστος συμμόρφωσης για τους φορείς της αγοράς, ακαμψία του ρυθμιστι-
κού πλαισίου και, ως εκ τούτου, περιορισμό των κερδών.
967
Συνεπώς, οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες εξακολουθούσαν να κινούνται στο πλαί-
σιο των αρχών (αμοιβαία αναγνώριση, ελάχιστη εναρμόνιση) που είχε σφυρηλατη-
θεί από τα τέλη της δεκαετίας του 1980 σε ευρωπαϊκό επίπεδο (high politics),
968
το
οποίο παγιώθηκε με νομοθετικές πράξεις-κλειδιά, όπως η ως άνω Οδηγία για τις
Κεφαλαιακές Απαιτήσεις (CRD). Παράλληλα, διατηρήθηκε η αποκεντρωμένη διαδι-
κασία ρύθμισης όσον αφορά τη μεταφορά, ερμηνεία και υλοποίηση των ενωσιακών
κανόνων στις εθνικές έννομες τάξεις (low politics). Δεδομένου του απογοητευτικού
ποσοστού έγκαιρης μεταφοράς της κοινοτικής/ενωσιακής νομοθεσίας που είχε δια-
πιστωθεί στην Πράσινη Βίβλο του 2005, η προσπάθεια για βελτίωση της νομοθεσίας
ενσωμάτωνε και την πτυχή της αποτελεσματικότερης εφαρμογής και της ομοιόμορ-
φης ερμηνείας των κοινοτικών/ενωσιακών ρυθμίσεων, για την οποία η Ευρωπαϊκή
Επιτροπή πρότεινε, μεταξύ άλλων, μια εκ των υστέρων αξιολόγηση μέσα από ένα
μητρώο ενσωμάτωσης του ευρωπαϊκού χρηματοπιστωτικού δικαίου, ετήσιες εκθέ-
σεις προόδου για την καταγραφή της κατάστασης στο κάθε κράτος-μέλος και τέ-
λος τη σύσταση εργαστηρίων μεταφοράς στις εθνικές έννομες τάξεις μεταφοράς, ως
φόρουμ, με τη “συμμετοχή των κρατών-μελών και ευρωπαίων νομοθετών για την
αναζήτηση συμφωνιών σχετικά με την εφαρμογή ορισμένων κοινοτικών νομοθετι-
κών διατάξεων και την επίλυση
ex ante
ενδεχόμενων προβλημάτων”.
969
Με αυτό τον
τρόπο, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή φαίνεται ότι ενίσχυσε περαιτέρω το ρόλο της στην
παρακολούθηση της συμμόρφωσης των κρατών-μελών και στην ερμηνεία των δια-
τάξεων παράγωγου δικαίου της ΕΕ με σκοπό την προώθηση της ολοκλήρωσης των
χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, χωρίς ωστόσο να θέτει υπό αμφισβήτηση το μο-
ντέλο αποκεντρωμένης εφαρμογής σε επίπεδο κρατών-μελών.
Οι πυλώνες της ενωσιακής νομοθεσίας για τις κεφαλαιαγορές έγιναν αντικείμενο
επανεξέτασης είτε δυνάμει σχετικών διατάξεών τους που θέσπιζαν υποχρέωση ανα-
θεώρησής τους, προκειμένου να ληφθούν υπόψη οι εξελίξεις της αγοράς σε συγκε-
κριμένο χρονικό ορίζοντα (π.χ. Οδηγία για το ενημερωτικό δελτίο) είτε της δέσμευ-
σης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για τη βελτίωση της νομοθεσίας μέσα από την επα-
νεξέταση της υλοποίησης και της λειτουργικότητας των εν ισχύ ενωσιακών μέτρων
(π.χ. Οδηγία για την κατάχρηση της αγοράς). Πολλές από αυτές τις ανοιχτές διαδι-
κασίες επανεξέτασης των βασικών νομοθετικών πράξεων έλαβαν καταλυτική ώθη-
ση μέσα από το μεταρρυθμιστικό πρόγραμμα που προωθήθηκε σε παγκόσμιο επί-
πεδο στον απόηχο της κρίσης (βλ. αμέσως επόμενη ενότητα).
967. Στο ίδιο, σελ. 3.
968. Γκόρτσος, 2006, σελ. 19.
969. COM(2005) 629 τελικό, σελ. 7.