9
£®¦§¥ £¦¡¬¥
5. ¥ ÅÊ»ÌÉÊÈ ÒÎ× ÄÉËÁ½Î× ÒÔÍ ¡£
¥ ÍÓÈÑÈ ÒÎ× ÓÅÑÎÀ ÒÈÕ ¡£ ÐÎÚÎÓ»ÒÅÉ ÅÌÅÀÓÅÐÈ ÎÉËÎÍνÁ, Á×ÒÎÍνÁ ÒÈÕ ÉÄÉ-
ÔÒÉË¼Õ ÂÎÀÌÈÑÈÕ ËÁÉ ÉÄÉÔÒÉ˼ ÉÄÉÎËÒÈѽÁ ËÁÉ ÁÐÁËÎÌÎ×ÓŽ ÒÈÍ ÅÍ Ç»ÍÅÉ Á¾ ÒÈ ÇÁÌ-
ÌÉ˼ ÅÁÍÑÒÁÑÈ ËÁÉ ÅÆÅÊ¼Õ ÅÆÍÉÑÈ ËÁÉ ÅÊ»ÌÉÊÈ ¾ÌÎ× ÒÎ× ËÁÉÒÁÌÉÑÒÉËÎÀ Ñ×ÑÒ¼-
ÁÒÎÕ
46
. §ÁÒ ÒÎÍ 20
Î
ÁÉÏÍÁ ÒΠĽËÁÉÎ ÒÈÕ ¡£ ÅÊÁÐÒ¼ÓÈËŠ̼ÐÔÕ Á¾ ÓÅÑÎÀÕ ÒÎ×
ÉÄÉÔÒÉËÎÀ ËÁÉ ÄÈÎѽÎ× ÄÉËÁ½Î×, Å Ó×ѽÁ ÌÉÑÒÁ ÒÎ× ËÁÓÁÐ ÉÄÉÔÒÉËÎÀ ÖÁÐÁËÒ¼ÐÁ
ÒÈÕ ¡£. ÒÈ Ñ×Í»ÖÅÉÁ ÒΠĽËÁÉÎ ÒÈÕ ¡£ ÁÐÖ½ØÅÉ ÍÁ ÅÊÅ̽ÑÑÅÒÁÉ ÑÅ ÅÒÁÉÐÉ˼ ÎÐƼ ÎÐÇ-
ÍÔÑÈÕ ËÁÉ ÖÐÈÁÒÎľÒÈÑÈÕ ÅÇÌÔÍ ÅÉÖÅÉмÑÅÔÍ ÂÑÈ ÒÈÕ ÁÐÖ¼Õ ÒÈÕ Á×ÒÎÒÅÌÎÀÕ
ÄÐÑÅÔÕ ÒÈÕ ¡£ ÔÕ ÍÎÉËÎÀ ÐÎÑÏÎ×
47
. ¼ÅÐÁ È ¡£ ÁÍÒÉÅÒÔ½ØÅÒÁÉ ÑÒÁ ÌÁ½ÑÉÁ
ÒÎ× ÉÑÖÀÎÍÒÎÕ ÄÉËÁ½Î× ¾ÖÉ ¾ÍÎ ÔÕ ÎÉËÎÍÎÉË¾Õ ÓÅѾÕ, ÅÒÁÉÐÉË¾Õ ÓÅѾÕ, ÁÌÌÔÕ
ÓÅÑ¾Õ ÒÎ× ÅÒÁÉÐÉËÎÀ ÄÉËÁ½Î× ËÁÉ ÒÔÍ ÁÊÉÎÇÐÆÔÍ
48
, ÔÕ ÓÅÑ¾Õ ÒÎ× ÎÉËÎÍÎÉËÎÀ ÄÉ-
ËÁ½Î×
49
, ÔÕ ÅÍ Ç»ÍÅÉ ÔÕ ÅÉÖÅÉÐÈÁÒÉË¾Õ ËÁÉ ËÎÉÍÔÍÉË¾Õ ÓÅѾÕ. ¥ ¡£ ÒÎ× 21Î× ÁÉÏ-
ÍÁ
50
̾ÇÔ ÒÈÕ ÑÀÇÖÐÎÍÈÕ ÅÊ»ÌÉÊÈÕ ÒÔÍ Ñ×ÍÁÌÌÁÇÏÍ ÓÁ лÅÉ ÍÁ ÁÅÊÁÐÒÈÓŽ Á¾
ÓÅÑÎÀÕ ÒÎ× ÉÄÉÔÒÉËÎÀ (¡§) ËÁÉ ÄÈÎѽÎ× ÄÉËÁ½Î× ËÁÉ ÍÁ ÊÁÍÁÂÐŽ ÒÎÍ ËÁÓÁÐ ÉÄÉ-
ÔÒÉ˾ ÒÈÕ ÖÁÐÁËÒ¼ÐÁ. ®Á ÁÎÑÁÑÓŽ ËÁÉ ÍÁ ÁÍÅÊÁÐÒÈÒÎÎÉÈÓŽ Á¾ ÒÎ×Õ ÇÍÔÑÒÎÀÕ
ÇÅÍÉËÎÀÕ ÓÅÑÎÀÕ, ÒÔÍ ÎνÔÍ ÅÆÁͽØÅÒÁÉ ÔÕ ÅÊÁ½ÐÅÑÈ ¼ ÅÊ»ÌÉÊÈ
51
. ±ÈÍ ¡£ ÅÍÄÉÁÆ»-
ÐÅÉ È ÍÎÉ˼ ÐÎÑÔÉ˾ÒÈÒÁ, ÔÕ ÄÎÇÁÒÉ˾ оÂÌÈÁ, Î× Ð×Ó½ØÅÒÁÉ Á¾ ÒÉÕ ÇÅÍÉ-
Ë»Õ ÄÉÁÒÊÅÉÕ ÒÎ× ÉÄÉÔÒÉËÎÀ ÄÉËÁ½Î×, ÁÆÎÀ Á×Ò¼ ÓÅÔÐŽÒÁÉ ÔÕ ÑÔÁÒŽΠËÁÒÅÒÎÖ»Õ
(Otto von Gierke). ¥ ¡£ ÓÁ лÅÉ ÍÁ ÊÁÍÁÂÐŽ ÒÉÕ Ð½ØÅÕ ÒÈÕ, ÑÒÈÍ ÅÒÁÉÐÉ˼ ÐλÌÅ×Ѽ
ÒÈÕ (ÉÒÁÌν)
52
Å ÄÉÅÀÐ×ÍÑÈ ÒÈÕ Å×ÓÀÍÈÕ ÒÔÍ ÅÒ¾ÖÔÍ ËÁÉ ¾ÖÉ ÅÐÉÎÐÉÑÎÀ ÒÈÕ Å×ÓÀ-
ÍÈÕ ÒÔÍ, Î× ÄÅ ×ÎÂÎÈÓ ÒÈ ÄÉÁÆÍÅÉÁ Ñ’ Á×Ò¼. ¡Ë¾È, È È ÅÉÂÐ×ÍÑÈ ÒÈÕ ¡£ Å
ÄÉÎÉËÈÒÉËÎÀÕ ËÁÉ ÌÌÎ×Õ ÁÐÅÆÅÐÅ½Õ ÅÌ»ÇÖÎ×Õ, Î× ÁÆÎÐÎÀÍ ÑÒÈÍ ½ÄÐ×ÑÈ, ÑÒÈÍ ÌÅÉ-
ÒÎ×ÐǽÁ, ÑÒÈ ÌÀÑÈ Á×Ò¼Õ, ÄÅÍ ÄÉËÁÉÎÌÎÇŽÒÁÉ Ì»ÎÍ Ñ¼ÅÐÁ, ÒÎ×ÌÖÉÑÒÎÍ ÑÒÎ ÑÀÍÎÌÎ
ÒÎ×Õ. ¹ÔÕ Å½ÍÁÉ Ñ¼ÅÐÁ ÄÉÁÎÐÆÔ»ÍÈ È ¡£ »ÖÅÉ ÁÎÂÌÌÅÉ ÒÈÍ Å×ÓÀÍÈ ËÁÉ ÅÌÅ×ÓÅ-
нÁ ÒÈÕ Ñ×ÅÐÉÆÎÐÕ ÒÈÕ ÔÕ ÅÉÖŽÐÈÑÈÕ ËÁÉ ÌÅÉÒÎ×ÐÇŽ ÔÕ ¾ÐÇÁÍÎ ËÁÉ ÁÐÁ̼ÒÈÕ
ÒÔÍ ËÐÁÒÉËÏÍ ÅÍÒÎÌÏÍ
53
. É’ Á×Ò¾ ÓÁ лÅÉ ÍÁ ÁÍÅÊÁÐÒÈÒÎÎÉÈÓŽ Á¾ ÒÎ ÑÆÉÖÒ¾ ÅÍÁ-
ÇËÁÌÉѾ ÒÈÕ Á¾ ÒÎ ËÐÒÎÕ - žÒÈ, ÍÁ ÅÉÔÓŽ È ËÐÁÒÉ˼ ÄÉÎÉËÈÒÉ˼ ÅÎÒŽÁ »ÔÕ
ËÁÉ ÍÁ ÅÊÁÌÅÉÆÓŽ ËÁÉ ÍÁ ÐÎÑÆÀÇÅÉ Ì»ÎÍ ÑÅ ÌÌÎ×Õ ÅÌ»ÇÖÎ×Õ ÐÎÑÒÁѽÁÕ ÒÈÕ ÇÉÁ ÒÈÍ
ÅÊ×ÈлÒÈÑÈ ÒÔÍ ÅÒÁÉÐÉËÏÍ Ñ×ÆÅоÍÒÔÍ ËÁÉ Á×ÒÏÍ ÒÔÍ ÒнÒÔÍ
54
. ¹ÔÕ ÄÅÍ ÓÁ л-
ÅÉ ÍÁ ÁÐÁÇÍÔнØÅÒÁÉ ¾ÒÉ Å ÒÎ ® 3604/2007 »ÇÉÍÁÍ Â¼ÁÒÁ ÐÎÕ Á×Ò¼ ÒÈÍ ËÁÒÅÀÓ×Í-
46.
ÅÔÐÇÁ˾Î×ÌÎÕ
, ¦¦, Ñ. 7,
×нÄÔÍÎÕ
, ®»ÎÕ §® 2190/20, Ñ. 543 Å.
47. ¢Ì. ËÁÉ
ËÁ̽ÄÈÕ
, ¥ ÑÈÅÐÉͼ ËÁÒÑÒÁÑÈ ÒÎ× ÄÉËÁ½Î× ÒÈÕ ¡£ ÑÒÈÍ £¯§, Ñ. 625.
48.
ÅÔÐÇÁ˾Î×ÌÎÕ
, ÉË¡£, ¦¦, Ñ. 11.
49. Vgl.
Hopt Klaus
, Ökonomische Theorie und Insiderrecht, s. 353-362.
50. ÐÂÌ.
°¾ËÁÕ
, ±Î ĽËÁÉÎ ÒÈÕ ¡£ ÑÒÎ ÄоΠÐÎÕ ÒÎÍ 21
Î
ÁÉÏÍÁ, Ñ. 23-47.
51.
ÅÔÐÇÁ˾Î×ÌÎÕ
, ÉË¡£, ¦¦, Ñ. 7.
52.
ÅÔÐÇÁ˾Î×ÌÎÕ
, ÉË¡£, ¦¦, Ñ. 7.
53.
ÅÔÐÇÁ˾Î×ÌÎÕ
, ÉË¡£, ¦¦, Ñ. 4.
54.
¢ÅÍÉ»ÐÈÕ
, ¡¾ ÒÈ ÄÉÎÉËÈÒÉ˼ ÅÎÒŽÁ, Ñ. 49 Å.