ΕΜΜΕΣΗ ΚΑΤΟΧΗ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΣΤΟ ΙΔΙΩΤΙΚΟ ΔΙΕΘΝΕΣ ΔΙΚΑΙΟ

28 / 44

58 ±¯ ž°¯¢œ¥¨¡ ±¥Ÿ £¨¨£Ÿ¥Ÿ §¡±¯³¥Ÿ ±¦±œ¬® Ÿ±¯ ¦š¦¬±¦§¯ š¦£›®£Ÿ š¦§¡¦¯
ÐÎÕ Å½Ì×ÑÈ ÐÎÂÌȌÒÔÍ. ±Î Ñ׌»ÐÁьÁ Á×Ò¾ ŒÎÐŽ ÍÁ ǽÍÅÉ ÅÍ ÐÎËÅɌ»ÍÔ ÁÎÄÅËÒ¾,
Å;ÃÅÉ ËÁÉ ÒÈÕ ÄÅÄΌ»ÍÈÕ ÎÉËÎÍΌÉË¼Õ ÆÀÑÈÕ ÒÔÍ ×¾ ÐÀӌÉÑÈ ÂÉÎÒÉËÏÍ ÑÖ»ÑÅÔÍ, ÁÍÒ½ÓÅÒÁ
ŒÅ ÌÌÅÕ ËÁÒÈÇÎнÅÕ ÑÖ»ÑÅÔÍ, ¾ÔÕ ÇÉÁ ÁÐÄÅÉnjÁ ÎÉ ÎÉËÎÇÅÍÅÉÁË»Õ, ÇÉÁ ÒÉÕ ÎÎ½ÅÕ ÑÁÆÏÕ
׍ÐÖÅÉ ÒÎ Á½ÒȌÁ ÇÉÁ ÅÐÉÑѾÒÅÐÈ »ŒÆÁÑÈ ÑÒÈÍ in concreto Î×ÑÉÁÑÒÉ˼ ÄÉËÁÉÎÑÀÍÈ ËÁÉ ÑÅ
ÑÖ»ÑÈ ŒÅ ÒÉÕ ÎÎ½ÅÕ Å½ÍÁÉ ÑÍÉÎ ÍÁ ǽÍÅÒÁÉ Á¾ ÒÎ×Õ ÅŒÌÅ˾ŒÅÍÎ×Õ ÌōÒΌÅÐ¼Õ ×ÎÌÎÇÉь¾Õ
ÒÔÍ ÅÍ;ŒÔÍ Ñ×ÍōÅÉÏÍ, ÐÉÍ Á¾ ÒÈ ÄȌÉÎ×ÐǽÁ ÒÔÍ ÑÖ»ÑÅÔÍ Á×ÒÏÍ.
¡¾ÐÐÎÉÁ ÒÈÕ ÅÉÒÁËÒÉË¼Õ ÁÍÇËÈÕ ÀÁÐÊÈÕ ÅÍ¾Õ ÑÁÆÎÀÕ ÉÄÉÔÒÉËÎÄÉÅÓÍÎÌÎÇÉËÎÀ ÌÁÉѽÎ×
ÇÉÁ ÒÈ ÄÉÁÑ×ÍÎÐÉÁ˼ »ŒŒÅÑÈ ËÁÒÎÖ¼ Ò½ÒÌÔÍ, ¼ÒÁÍ È Á¾ÆÁÑÈ ÒÈÕ Ÿ×ÍÄÉÑËÅÃÈÕ ÒÈÕ ³ÇÈÕ,
ÒÎ »ÒÎÕ 2000, Åн Åˍ¾ÍÈÑÈÕ ÑÖÅĽÎ× ÄÉÅÓÍÎÀÕ Ñ׌ÂÑÅÔÕ Å½ ÒÎ× ØÈÒ¼ŒÁÒÎÕ, ËÁÉ ŒÌÉÑÒÁ
ŒÅ ÄÉÁÄÉËÁѽÅÕ ÅÅ½ÇÎÍÒÎÕ264. ¥ ÑÀŒÂÁÑÈ Á×Ò¼ ÎÌÎËÌÈÐÏÓÈËÅ ÒÎ »ÒÎÕ 2002 ËÁÉ ÒÉÒÌÎÆÎÐŽ-
ÒÁÉ «ŸÀŒÂÁÑÈ ÒÈÕ ³ÇÈÕ ÇÉÁ ÒÎ ÅÆÁЌÎÑһΠĽËÁÉÎ ÑÅ ÎÐÉь»ÍÁ ÄÉËÁÉόÁÒÁ ō½ Ò½ÒÌÔÍ Î×
ËÁÒ»ÖÎÍÒÁÉ Á¾ ÄÉÁŒÅÑÎÌÁÂÈÒ»Õ», È ÄÅ ÖÐÎÍÎ̾ÇÈѼ ÒÈÕ Á¾ 5 ¦Î×̽Î× 2006 ÎÆŽÌÅÒÁÉ ÑÒÈÍ
ȌÅÐΌÈͽÁ ÒÈÕ ÐÏÒÈÕ ×ÎÇÐÁÆ¼Õ ÒÈÕ. žÁÐÌÌÈÌÁ, ÁÐËÅÒ»Õ ÑÀÇÖÐÎÍÅÕ ÍΌÎÓÅѽÅÕ »ÖÎ×Í
ÅËÑ×ÇÖÐÎͽÑÅÉ ¼ ōÉÖÅÉÐÎÀÍ ÍÁ ÅËÑ×ÇÖÐÎͽÑÎ×Í ÒÎ×Õ ÉÄÉÔÒÉËÎÄÉÅÓÍÎÌÎÇÉËÎÀÕ ËÁ;ÍÅÕ Î×
ÅÆÁЌ¾ØÎÍÒÁÉ ÑÒÈÍ »ŒŒÅÑÈ ËÁÒÎÖ¼. ŸÅ Å×ÐԍÁÙ˾ ō½ÅÄÎ ÅÉÄÉ˾ÒÅÐÁ, ÁÆÅÍ¾Õ ÇÉÁ ÎÐÉь»ÍÅÕ
ËÁÒÈÇÎнÅÕ ÑÖ»ÑÅÔÍ »ŒŒÅÑÈÕ ËÁÒÎÖ¼Õ »ÖÎ×Í ÅÆÁЌÎǼ ÑÀÇÖÐÎÍÎÉ ËÁ;ÍÅÕ ÑÀÍÄÅÑÈÕ265, ÁÆÅ-
Ò»ÐÎ× È ×¾ ÑÀÍÒÁÊÈ ®ÎŒÎÓÅѽÁ ÒÎ× šÉËÁ½Î× ÒÔÍ ³ÐȌÁÒ΍ÉÑÒÔÒÉËÏÍ ±½ÒÌÔÍ266 ōÉÄÉÏËÅÒÁÉ
ÍÁ ÅÐÉÌÁŒÂÍÅÉ Ì¼ÐÈ ËÁ;ÍÁ ÑÀÇËÐÎ×ÑÈÕ Å½ ÒÎ× ØÈÒ¼ŒÁÒÎÕ267.
¦¦. ¯É ÁÐÁÄÎÑÉÁËν ËÁ;ÍÅÕ ÑÀÇËÐÎ×ÑÈÕ ËÁÉ È Á¾ÐÐÉÃÈ ÒÈÕ ÅÆÁЌÎÇ¼Õ ÒÎ×Õ
ÑÒÈÍ »ŒŒÅÑÈ ËÁÒÎÖ¼ Ò½ÒÌÔÍ
¥ ÁÍÁؼÒÈÑÈ ÒÈÕ ÐÎѼËÎ×ÑÁÕ ÉÄÉÔÒÉËÎÄÉÅÓÍÎÌÎÇÉË¼Õ ÁÍÒɌÅÒύÉÑÈÕ ÒÔÍ ÑÖ»ÑÅÔÍ »ŒŒÅÑÈÕ
ËÁÒÎÖ¼Õ Ò½ÒÌÔÍ Å½ÍÁÉ ÌÎÇÉ˾ ÍÁ »ÖÅÉ ÔÕ ÁÆÅÒÈнÁ ÒÈ ÐÀӌÉÑÈ ÒÈÕ ŒÅÑÈÕ ËÁÒÎÖ¼Õ Ò½ÒÌÔÍ ÑÒÎ
ÉÄÉÔÒÉ˾ ÄÉÅÓÍ»Õ Ä½ËÁÉÎ. §ÁÓÏÕ È ŒÅÑÈ ËÁÒÎÖ¼ Ò½ÒÌÔÍ ÌÅÉÒÎ×ÐÇŽ ō½ ŒÁËо ÖÐÎÍÉ˾ ÄÉÑÒÈ-
ŒÁ, ÎÉ Î×ÑÉÁÑÒÉËν ËÁ;ÍÅÕ Î× ÒÈ ÄÉ»Î×Í »ÖÎ×Í Ì»ÎÍ ÁÎËÐ×ÑÒÁÌÌÔÓŽ, ÑÅ ÉËÁÍ΍ÎÉÈÒÉ˾
ÒÎ×ÌÖÉÑÒÎÍ ÂÁӌ¾, ÑÒÉÕ ÅÐÉÑѾÒÅÐÅÕ -ÁÍ ¾ÖÉ ÑÅ ¾ÌÅÕ- ÒÉÕ »ÍÍΌÅÕ ÒÊÅÉÕ. ¡ÍÒ½ÑÒÎÉÖÁ, ÁÐËÅÒ
ÑÁÆÅ½Õ ËÁÉ ÁÎËÐ×ÑÒÁÌÌԌ»ÍÎÉ ÆÁ½ÍÅÒÁÉ ÍÁ ŽÍÁÉ ËÁÉ ÎÉ ËÁ;ÍÅÕ ÉÄÉÔÒÉËÎÀ ÄÉÅÓÍÎÀÕ ÄÉËÁ½Î×
Î× ÐÎÑÄÉÎнØÎ×Í ÒÎ ÅÆÁЌÎÑһΠĽËÁÉÎ, ¾ÒÁÍ È ŒÅÑÈ ËÁÒÎÖ¼ Ñ×ÍÄ»ÅÒÁÉ ŒÅ ÅÐÉÑѾÒÅÐÅÕ
ÒÈÕ Œ½ÁÕ »ÍÍΌÅÕ ÒÊÅÉÕ.
¹ÔÕ ¼ÄÈ ÑȌÅÉÏÓÈËÅ, ÎÉ Ò½ÒÌÎÉ ÅÍÑԌÁÒÏÍÎ×Í »ÍÍΌÅÕ ÑÖ»ÑÅÉÕ ŒÅÒÁÊÀ ÒÎ× ÅËľÒÈ ËÁÉ ÒÎ×
ÄÉËÁÉÎÀÖÎ× Á×ÒÏÍ. ±Î ÁÐÁÄÎÑÉÁ˾ ÑÀÑÒȌÁ ËÁÒÎÖ¼Õ Ò½ÒÌÔÍ ÑÒÈнØÅÒÁÉ Ñ×ͼÓÔÕ ÑÒÈ ËÁÒÎÖ¼
ÒÎ× ÖÁÐÒ½Î×· Î ×ÌÉË¾Õ Á×Ò¾Õ ÆÎлÁÕ Ñ×ÍÄ»ÅÒÁÉ, ŒÅ ŒÅÇÁÌÀÒÅÐÈ ¼ ŒÉËоÒÅÐÈ »ÍÒÁÑÈ, ŒÅ ÒÈÍ
ōÅÍÄ×ÒÉ˼ ÑÖ»ÑÈ ËÁÉ ÒÈÍ Á¾ÌÁ×ÑÈ ÒÔÍ ÔÆÅÌȌÒÔÍ ÒÎ× Ò½ÒÌÎ×, ÆÒÍÎÍÒÁÕ ÑÅ ÎÐÉь»ÍÅÕ
ÅÐɍÒÏÑÅÉÕ Œ»ÖÐÉ ÒÈÍ Ì¼ÐÈ ÅÇÖÐÒÔѼ ÒÈÕ. ´ÌÌÎÒÅ, ÑÅ ÅÐɍÒÏÑÅÉÕ ÖÁÌÁоÒÅÐÈÕ ÑÀÍÄÅÑÈÕ
ÒÎ× ÖÁÐÒ½Î× ŒÅ ÒÈÍ ÅÅÍÄ×ÒÉ˼ ÑÖ»ÑÈ ¼ ËÁÉ Ì¼ÐÎ×Õ ÁÎÑÀÍÄÅÑ¼Õ ÒÎ× ÄÉÁ ÒÈÕ ÁÎÚÌ΍νÈ-
ÑÈÕ, ÂÁÐÀÍÎ×ÑÁÕ ÑȌÁѽÁÕ Å½ÍÁÉ È Ò¼ÐÈÑÈ Á¾ ÒÎÍ ÅËľÒÈ ŒÈÒÐÏÎ×/ÁÐÖŽÎ×, ÑÒΠ΍νΠËÁ-
ÒÁÖÔÐÎÀÍÒÁÉ, ŒÅ ÄÈÌÔÒÉ˼ ¼ Ñ×ÑÒÁÒÉ˼ ÅÍ»ÐÇÅÉÁ, ÎÉ ÄÉËÁÉÎÀÖÎÉ ÒÔÍ Ò½ÒÌÔÍ. ¯É ÎÉËŽÎÉ ËÁ;ÍÅÕ
ÑÀÇËÐÎ×ÑÈÕ, ËÁÒ’ ÁÍÒÉÑÒÎÉÖ½Á ŒÅ ÒÉÕ Î×ÑÉÁÑÒÉË»Õ Ð×ӌ½ÑÅÉÕ, ĽÄÎ×Í ÂÁÐÀÒÈÒÁ ÁÆÅÍ¾Õ ÑÒÈÍ »Í-
264. ¢Ì. Gyunn R./ Marchand N., ¾.Á., ÑÅÌ. 64
265. ¢Ì. ÁÍÁÌ×ÒÉËËÁÒÔÒ»ÐÔ, ÉĽÔÕ ÁÐ. 336 ō.
266. ´Ò׍Á ËÁÌÎÀŒÅÍÈ "SLL - Securities Law Legislation". ŸÖÅÒÉËÂÌ. ËÁÒÔÒ. ÁÐ. 359 ō.
267. ¢Ì. Peach, Cross-border issues of securities law, ÑÅÌ. 22.
123
124
125